$拼多多(PDD)$ 公司不错，但是公司到底值多少钱呢？
回顾拼多多过去几年利润的高速增长，虽然亮眼，但已经成为了过去时。
投资投的是未来，拼多多是否还能重复昨天的故事呢，根据之前文章的分析，其国内市场的低价心智、国外市场的模式复制、管理团队的多样化背景，都能够为拼多多未来的发展保驾护航，那再具体一些，利润增长会来源于哪几点呢？
1）国内市场交易GMV的持续提升，以及货币化率的持续提升
GMV的持续提升：低价心智能够截留关注性价比的消费者，而当前市场环境下，这些消费者只会越来越多；
货币化率的持续提升：用户成交越多，粘性越强，平台向商家收费的能力越强，叠加全站推广等新的收费模式，收费方式也会更直接
2）海外市场模式复制，先投入，后收割
拼多多海外市场在逐步扩大覆盖面，从原来的美国一家独大，向更多的国家分散扩张，带来新的增长机会
根据以上的条件，我们可以分国内外估算其收入和利润，具体的计算过程实际有很多假设，我们可以先用卖方研报中的数字借鉴，经过整理近期的10份研报，各研报对拼多多的净利润预测如下：
求平均，并进行估值计算后：
按照研报的估值，1.2万亿元以下买入拼多多都是划算的。
但研报对拼多多净利润增长的预测是年化40%，虽然对比拼多多21~23年动辄100%的净利润增长速度，40%并不算什么，但还是会有点不踏实，那我们再保守一点，按照年化20%的增长速度（优秀公司应该拥有的增速），重新预测
按照这种保守估值，7776亿元以下买入拼多多都是划算的。
那么，当前拼多多市值1.1万亿左右，是买是等呢？