下单买一只股票之前最后的核对清单：
1.这个公司是护城河极宽极强的那少数几个掌上明珠公司吗？你愿意持有它十年吗？如果不是，毙掉；如果是，看下一个；
2.价格处在合理区间或显著低估状态吗？如果不是，停止；如果是，看下一个；
3.这个公司所处的经济社会环境是最清晰、最稳定的那...
当理性来敲门
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当理性来敲门回复的提问
他的全部讨论
趁$芝商所(CME)$ 下跌，再捡点货。CME仓位达到近5.5%。
![[偷笑]](http://assets.imedao.com/ugc/images/face/emoji_51.png?v=1 "[偷笑]"){kind=small}
//回复@当理性来敲门: 猪价将持续上涨至少5-6个月，然后维持高位，直到再过6个月后新增猪肉供应爬上来。//@当理性来敲门:回复@当理性来敲门:[已修改]为什么这么说呢，母猪存栏量达到最低点，猪肉的供应量将在半年后达到最低点，那时候猪价将达到最高。当母猪存栏量达到最低点后，...
为什么这么说呢，母猪存栏量达到最低点，猪肉的供应量将在半年后达到最低点，那时候猪价将达到最高。当母猪存栏量达到最低点后，开始增加母猪，新增的后备母猪要在14个月后才能形成新增的猪肉供应，而新增的能繁母猪要10个月左右才能形成新增的猪肉供应。我觉得当下母猪存栏量应该已经是最低区域了...
据我夜观天象，生猪价格将迎来一次至少长达一年左右的小牛市。今日买入$温氏股份(SZ300498)$ ，仓位8%。
回复@我無形: 说的太好了！最低现金保有量似乎是个不容易算清楚的东西，对于这些特别优秀的公司，现金创造能力很强，所以我就都扣掉了。预收肯定要扣掉，有时候还会有一些长期定期存款需要扣除。EBITDA似乎更好，如果用EBITDA，分母就不能固定资产减半了。我图省事，没有用EBITDA。//@我無形:回复@...
回复@Ruhigejaeger: 很多软件提供的计算方法不理想、结果不准确。//@Ruhigejaeger:回复@当理性来敲门:roic最大的优点就是有现成的不用自己计算![[围观]](http://assets.imedao.com/ugc/images/face/emoji_32_onlook.png?v=1 "[围观]"){kind=small}
回复@Ruhigejaeger: ROIC的计算公式似乎也是想计算这样一个指标，但是我觉得它的一般公式缺陷太大，不能很好衡量赚钱能力。//@Ruhigejaeger:回复@当理性来敲门:很好的思路。不知仁兄对roic有何见解？
在我看来，投资股票包括以下两件事：找到生意极好的几家公司，在合理甚至更低的价格买入。所谓生意极好是指这个公司的生意拥有某种天然的、极强的、对手无法逾越的竞争壁垒，在这种竞争壁垒的保护下，这个公司的生意拥有极强的赚钱能力。一个拥有极强天然竞争壁垒的公司一定拥有很强的、持久的赚钱...
回复@我無形: 恐怕很少有人这么仔细看我的计算，而且你的问题表明你是个很专业的投资者。我回头仔细给你解释下我的想法。//@我無形:回复@当理性来敲门:IC投入资本一般简单算就是用净资产+有息负债来算的，简单说就是股权人和债权人的投入来算的，而经营性负债，比如应付等商业模式产生的是不算的。...
一个生意到底赚钱能力如何？用什么来衡量？毛利率？净利率？总资产回报率？净资产回报率？这些指标都从某个角度反映出来一些很有价值的信息，但是单纯从衡量生意赚钱能力看，它们都不理想。最理想的指标是投入资本回报率，计算方法是：净利润/投入生意的钱。这个指标表达的意思是，这个生意你需要...
朋友们周知：$施耐宝(SNA)$我暂时不考虑它了，原因不是其他竞争者的威胁。实耐宝真正的威胁是电动汽车。电动汽车会大大降低维修保养频率，未来随着电动汽车的逐渐普及，对实耐宝的工具的需求也许会缓慢下降，实耐宝的业绩也许会有压力。这是我为什么眼下暂时不考虑实耐宝的原因。假如有一天电动汽...
庸人对天才永远都是不屑一顾的，蠢人对智者永远都是嗤之以鼻的，无知可以让人无比自信。 所以你说的一点都不让人震惊。蠢人不这么说话倒是令人震惊的。
一些迹象显示出拜登政府在二季度猛烈加大了政府支出，这会立即造成就业上升失业下降，再过一个月，我们就可以看到通胀重新抬头。美联储9月前降息基本是个幻想，拜登政府不会允许经济在大选前出现下降，他会继续以大规模政府开支来对冲较高利息的压力。大选之后，不论是谁上任新总统，都会大幅度缩...