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【所以做投资决策就是这么一个过程:先验概率…输入信息…后验概率…输入信息…修正后验概率…输入信息…继续修正后验概率。
不要用先验概率做投资决策,每一个得出的后验概率都可用于投资决策,但是一定要清楚:这个后验概率是经过了多少信息输入后得出的。
取决于每个人的投资风格,可以在少量信息输入后下注,但仓位一定要低,随着信息输入越来越多,后验概率越来越趋近正确,仓位可以越来越高。
投资风格保守的,可以在大量信息输入后下注。】
这里先后覆盖了贝叶斯公式、凯利公式、安全边际,是我个人认为的投资中最重要的三种思维方式。
贝叶斯公式分析事情发生的概率/胜率;安全边际分析判断正确的收益与判断错误的亏损,理解为赔率;根据胜率与赔率决定下注仓位,就是凯利公式。投资就是概率与赔率组合的数字游戏。
引用:
2024-05-16 10:14
本文摘录自大愚基金2024年4月致投资人信,内容稍有修改。
大愚基金致投资人信
2024年4月
各位投资人,
大家好!
这个月聊聊投资中最重要的一个工具:贝叶斯定理。
英国数学家托马斯·贝叶斯(Thomas Bayes)在1763年发表的一篇论文中,首先提出了这个定理。而这篇论文是在...

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05-16 11:55

冯柳:赔率定开仓,胜率定仓位。我一定是分散潜伏的,但是随着研究的深入,我对企业理解的深入达到了强者地位,我会考虑加仓,要敢于胜利。
感觉冯柳这套弱者体系,其实就是先后覆盖了安全边际(赔率高,往往估值低才赔率高)、凯利公式(分散潜伏,保证没有出局风险)、贝叶斯公式(随着后验概率逐渐清晰,可以考虑加仓)
感觉这套体系很稳妥。

05-16 11:33

贝叶斯公式要解决的问题,是如何评估你新获得的信息对当前状态的影响。
贝叶斯公式:P(A/H )=P(A)×P(H/A)/P(H) ,P(A)代表A事件发生的概率,P(A/H)代表在H发生的情况下A发生的概率,P(A)被称为先验概率,P(A/H)则被称为后验概率。
后验概率 = 先验概率 * 似然估计 ,其中似然估计=P(H/A)/P(H) 。
先验概率可以理解成当前的状态,在你得到某个信息之前的状态。
后验概率是你得到新信息之后对原有状态的判断进行更新,这个新的信息可能增强,也可能削弱了你原先的判断。
似然估计代表了信息引进之后,在多大程度上增强还是削弱了原事件发生的概率。
应用:要想提高胜率,也就是后验概率,无非两个方向,第一个是提高先验概率P(A),第二个是增大似然估计P(H/A)。
——摘自《投资就是一场贝叶斯》网页链接

05-16 11:45

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