木叶风飘

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$万科A(SZ000002)$ $万科企业(02202)$
新政策出来后，5月下旬，无论一二线城市，还是三四线城市，房地产成交数据都迎来了暴涨。下半年数据不会太差，再熬一年，万科负债率就接近60%了，以非常健康的姿态回归。

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$万科A(SZ000002)$ $万科企业(02202)$
很多人不理解，只看预售同比下滑。
但资产下降，必然导致预售下降。
万科处于缩表周期，23年竣工计容面积3133万平米，24年计划竣工计容面积2206万平米，同比降低30%。叠加预售单价的下降，按计容面积计算，万科预售金额下滑幅度应当在40%以上，但...

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$万科A(SZ000002)$ $万科企业(02202)$
大家对于一次性出售深总商业地块，耿耿于怀，用自己的脚，做了投票。
但风物长宜放眼量，万科厉害的地方，是住开业务，那是永远的，长期的现金流，覆盖这一次性的亏损，太简单了。
放宽心，柳暗花明又一村，前途很光明。

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1、万科在账面上，是成本计价，该地块已经计提了不少折旧，底价成交不会造成多大亏损。 2、目前万科聚焦现金流，相比建成并持有，出售该地块，不仅回收现金，还省了建设投入，现金流回正50亿以上。 3、看好万科聚焦战略，有多少钱，办多少事。

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$英伟达(NVDA)$ 前有特斯拉，后有英伟达，什么乱七八糟的科技股，骗人太深。

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$万科A(SZ000002)$ 万科的现金流，已经走过了艰难时期。
合同负债仅有不到3000亿，即投入约750亿现金左右，就能完全交付。
老地块开发的项目，由于不需要再支付土地款，现金流是为正的，按3000亿年预售计算，可以回收1500亿。按老地块能支撑两年计算，则回收3000亿现金。
再加上未来处...

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$万科企业(02202)$ 5月17日，万科港股换手率达到22%，涨幅19%。令人惊叹的是换手率22%，国内政策虽说有利好，但也不至于分歧这么大吧？看来有大资金介入，价格低，赔率高，适合赌一把。
不看好万科的，估计全都滚蛋了。

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$万科A(SZ000002)$ $万科企业(02202)$ 很多人可能没有意识到，房地产成本里，很大一部分是税费。
就像当年家电和汽车一样，新房将来也可能考虑税费上优惠的政策。
所以，政府对于地产的支持，超乎做空者的想象。

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$万科A(SZ000002)$ 现在小作文又开始编，万科此轮属于反弹，而非反转。
经过两年艰难降负债，万科少了5000亿负债。现在融资走通了，买房政策放松了，战略上又集中三大业务，此后的路会轻松多了。
现价也才0.4PB，是所有板块里，PB估值最低的。
所以，此轮将是翻好几倍的大反转。

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$滨江集团(SZ002244)$ $万科A(SZ000002)$
滨江作为杭州大地主，PB已经到了1.2，是万科0.4PB的3倍。
万科在收缩战略下，可以预估两年内，将完成6000亿住开业务结算，回收3000亿现金，而经营性资产将处置出1000亿现金，资产将收缩达到4000亿元。
到时资产4000亿，总资产1万亿，负债6000...

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$万科企业(02202)$ $万科A(SZ000002)$ 港股巨量空单还没有回补，这波泼天富贵，会载入史册的。

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$万科企业(02202)$ 今天给空头重温下《做空万科的难度》，提前两个月的精准预判。 手里没枪，还想打猎，最后就是吞下恶果。

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$万物云(02602)$ 感觉万物云的估值回归了。

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$万科A(SZ000002)$ 最近小作文又在写《万科七折处理资产，很快将资不抵债》
其实，万科以成本价计入资产，而且每年有折旧处理，账面价值很低。比如七宝广场的处理，账面上给万科很大的利润，账面处理是盈利的。
包括普洛斯和深总地块，都还没有落实成交价，又哪来的七折出售？而且只要售出...

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$万科A(SZ000002)$ 万科最近处置资产，才发现在商业上，沉淀了不少资产，成本计价，而且还折价，每年估计折价有150亿。
就在这样折价的情况下，近三年还取得不错的利润，说明公司住开业务赚钱能力不错。
而且，管理层提前三年，预判到新房市场的下滑，提前踩了刹车，目前存货周转仅3.3年，...

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$万科A(SZ000002)$ 万科资产主要沉淀在两个板块：
住开业务板块：货值大概一万亿，减掉已售未结，只有7000多亿未售，按年预售3000亿计算，也就够卖2.5年，基本处于以销定产的状态。
商业板块：战略上要卖出，得益于成本计价，还有减值处理，售出后甚至会有盈利。
杭州放开限购是很好的...

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万科大力处理库存货了，除掉建设成本，本月又回流80亿元。

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22年和23年的地，利润率大幅回升了。 看21年的地，有利润就行。 股价严重低估。

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$万科A(SZ000002)$ $万科企业(02202)$
22年和23年，万科是营收最高的房企。
负债降低最多，高达5000亿元。
小作文真牛，已经把万科忽悠破产了。

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$港股单只满仓(ZH1313422)$ $中国海外发展(00688)$ 本组合已经三年半未调仓，一直满仓中海。地产调控之猛，港股下跌之猛，美债利率飙升之猛，都对核心资产中海影响巨大，三年积累的净利润被资本市场无视。所幸很短时间内，中海反弹了50%+。中海确实是地产一哥，负债率、毛利率和销售额等，均位列前...