$中国巨石(SH600176)$ 其实投资巨石的逻辑也非常简单，现在巨石有大概260万吨产能，抛去卖铑的利润，假设均价6000/吨，30%的净利，就是46.8亿的净利，以10倍估值算，就是468亿市值；假设均价8000/吨，净利就是62.4亿，以15倍市值算，就是936亿。
玻纤的景气带来产能扩张，导致库存上升，玻纤价格下降，同时估值降低，即戴维斯双杀。其它小厂没有太多高端产品，以现在4000的粗纱价格计算，大部分小厂的成本在3500左右，净利率也只在20%左右，从去年9月降到4000左右到现在，很多小厂估计生存的很难受了。如果将来小厂的退出或者需求的拉动，带动库存下降，从而影响玻纤价格回升，也会带来估值提升，即戴维斯双击。
所以当前持股逻辑就是：玻纤还有没有用？周期是否存在？以当前价格运行产能是不是可以坚持甚至持续提升？巨石在玻纤领域是不是还有优势？#今日话题# $中材科技(SZ002080)$