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今天经过向小屋总请教和京能投关交流，大体搞清楚了京能清洁能源公允价值变动-2.7亿的构成了。
1-3季度是-2.7亿左右，第三季度是-2.2亿。
这-2.2亿里，0.2亿是持有的中广核电力股票的下跌，2亿是澳大利亚项目电力现货价格高于十年长协价格造成的。如果维持现价，第四季度这个还会略微产生一点正收益。
第四季度利润没有这-2.2亿的扰动，可能更可观一些。
$京能清洁能源(00579)$ $华润电力(00836)$
企业管理和文化都是一脉相承的，好和差都会惯性延续。
华润火电能扭亏，出了已经布局好的火电厂位置外，就和采购煤炭和多发效益电少发亏损电有关了。
换句话说，华润是央企身份，有民企的经营活力，公司的盈利状况和员工收入挂钩。
至于五大央企，是央企身份，央企经营姿态。
今天经过向小屋总请教和京能投关交流，大体搞清楚了京能清洁能源公允价值变动-2.7亿的构成了。
1-3季度是-2.7亿左右，第三季度是-2.2亿。
这-2.2亿里，0.2亿是持有的中广核电力股票的下跌，2亿是澳大利亚项目电力现货价格高于十年长协价格造成的。如果维持现价，第四季度这个还会略微产生一点正收益。
第四季度利润没有这-2.2亿的扰动，可能更可观一些。
$京能清洁能源(00579)$ $华润电力(00836)$
京能清洁能源主要是燃气发电，由北京燃气供应，燃气的量和价格的确定与煤电完全没有可比性
笼着审批权不是长久之计，要趁着衙门的嘴未合上，先从牙缝儿里夹点肉吃。但这毕竟是刀尖儿上舔血的事，得适可而止。咱们要等衙门的嘴闭合之前，手要退回来。这个节点就是注册制。”小孩子用筷子比划着，小心翼翼夹起一块肉，“审批改注册让更多的中小企业上市融资这是大势所趋，也是上层希望看到的。到那时审批权这块肥肉就夹不起来了。所以要未雨绸缪，提前布局新玩儿法。”
“股市存在的本质是钱，钱性水，而水面儿一大自然有鱼，鱼一多，自然生态平衡优胜劣汰。大鱼吃小鱼，大钱坐庄，通过前期潜入、舆论造势、借势拉涨，散户涌入，高位接盘，择机套现，等等操作，巧妙地割韭菜。而韭菜是一茬一茬涨的，赌性也是吃个糖豆儿就忘了疼的，于是庄家就可以多次复制从中获利。我们需要做的就是打破这个平衡，引入新物种来对付大鱼。”
“本来我是看不上这点儿小利的，毕竟是游戏就有赢有输，虽然是咱们掌握着牌面儿，但是也不能保证人家点儿正，抽到好牌。而且割韭菜的收益率看着挺高，但能承载的资金量太小，而你们的资金体量太大，所以总算账赚儿也不多。关键是你们这些大块头玩儿这种小游戏，实在上不了台面儿。”小孩子说着一脸的不屑，又是一脸的无奈，“但现在大势所趋，要想活好，我们就要跟着变。”
“你的意思是按照大鱼吃小鱼的逻辑，用我们这加大鱼去吃里面吃了小鱼的大鱼？”二师兄边吃边说，舌头都快捋不直了。
“是的。大师兄和二师兄可以利用你们的窗口优势，募集资金。把老百姓块八毛儿的钱全拢到一处，积少成多，也是个大杀器了。咱们也学着大鱼的玩儿法，顺其道而行之，用他的矛去攻击他，因为块头儿大，同样的武器咱们占尽优势，不但吃饱了，还能坐上庄。这种融资模式咱就叫基金吧。”
“师父是终极必杀，师父可以借助高层人脉进行VIP募资，设立高门槛儿，比如100w起投，去吸引一些高净值人群加入。两位师兄的基金是积小成大，师父的是积大成大。虽然上层不鼓励这样的募资方式，但也没有法律明文禁止。我们就打个擦边球，而这种私下募资行为，咱就叫私募吧。因为私下募资，所有的条条框框都咱自己说了算。第一我们可以设封闭期限，期限内不允许赎回，省的稍有风吹草动就把持不住，影响我们的大计划。第二可以设高比例提成，别让师父白折腾。”小孩子滔滔不绝，师父边点着头一边若有所思。
“这就是螳螂捕蝉黄雀在后，师父在大，当然也让师父吃最大的。”小孩子补充道。
“这种募资形式确实新颖，法律上也不受限。但为什么说是师父吃的最大？难道说……”大师兄反应过来，却不敢说出那个结果。
“是的，让师父的钱去吃掉你们。”小孩子很镇定，也很从容，因为这些早已在心中盘算好，并推演多次了。
“散户们看见自己买的基金能在股市上大杀四方，终于脱离韭菜的命运，就会加仓，满仓，杠杆，满融。而随后就是……”二师兄也在嘟囔着推演着，说到一半，吓得酒杯滑落。他赶紧去接，酒杯虽接住了，酒却撒了一裤子。要知道这可是身价数万亿的主儿啊。顿时场面严肃而死寂
二师兄没敢往下说的是，顺着这个大鱼吃小鱼的逻辑，只要后面的鱼足够大理论上这个游戏就能无限复制下去，而谁知道有没有再下一步的计划，把整个金融家族的钱全部掏空呢？这么一来，这个世界上所有的钱，理论上都成了小孩子的囊中之物。网页链接
昨天聊天，一位朋友提醒华润子公司的三季报平滑了管理费。今天认真看了一下，确实如此。
华润子公司中报的管理费只有7.4亿左右，去年有10亿左右。对应的华润电力中报管理费25亿港币，去年有30亿港币。也就是中报时减少了管理费。
华润子公司前三季度管理费增长到14.7亿左右，也就是一个季度增加了7.4亿左右，正常来讲一个季度的管理费是5亿左右，三季度增加了2.4亿，填补了一下中报。
所以这个子公司第三季度的真实利润大约是2.1+2.5=4.6亿元。整个华润电力的火电分部大约5-6亿。
展望一下第四季度。
对煤电的有利因素是第四季度的用电量一般环比少7%，今年三季度高温，所以可能环比减少9%，这样会减少市场煤的使用，保证长协履约率。不利因素是市场煤价环比三季度目前是高的。
所以全行业四季度可能依然大面积亏损。
华润电力火电有望保持住三季度的微利。一是少居民供热电厂，二是沿海沿江电厂超过长协时可使用进口煤，三是依靠好的管理继续提升长协履约率。
有一个疑问不解。22H1华润火电亏损-20.27亿元，22H1华润电投归母净利润-7亿元。这和大家所说华润电投相当于华润2/3有所不符，应该是1/3吧？
那下周电力板块该修复了，这两天杀了跟要退市一样
折旧完毕，会计上折旧完毕的资产价值归零。那若设备还能继续使用就没有设备费用，只有正常的运营费用，大概率会带来超额利润。这点可以参考水电。若是再使用旧设备几年后维修成本太高，需要置换新设备，那全套的新设备就是另一个新项目做申报了！
非市场化补贴无法确保持续性。
分红少了