美联储5月会议纪要出来了，看看市场如何解读。
看美股盘面反应，先是极速拉高接近2个点，然后迅速回落至下跌趋势。这说明先是有一波资金解读为极度利好，但随后更大一波资金并不这么认为，甚至感觉有点偏利空。
为什么会有这么大分歧呢，我们来看下美联储纪要中的一段原文表述：
“从6月开始，联邦公开市场委员会将减缓其证券持有量的下降速度，将美国国债的月度赎回上限从600亿美元降至250亿美元。联邦公开市场委员会将维持机构债务和机构抵押贷款支持证券的每月赎回上限在350亿美元，并将把超过这一上限的本金支付再投资于国债。委员会坚定地致力于将通胀率恢复到2%的目标。”
可以看到，这次美联储确实有动作了，把缩表规模，国债从600亿美元降到250亿美元，但机构债维持350亿美元不变。这是区别对待，国债缩表减缓一半，机构不变，机构的钱主要流向哪里想必大家都很清楚。
同时致力于完成2%的通胀目标，目前还是坚守住美元信用，不走贬值的路线。
我个人认为，这次是偏利空的，就像日本加息0.1%一样，虽然加息，但力度不够，反而让市场觉得日本央行心有余而力不足，可以继续放心大胆地做空日元。
美联储这次也一样，3月说要减缓缩表，现在出来一看，光减缓国债不减缓机构债缩表是什么意思？
其实，当你理解了美国现在的困境之后，你就明白它为什么要这么做了，不是不想，是不能。市场上流通的美元还这么多，你让他咋降息，别说降息连缩表都不敢动太多。
还是那句话美股不暴跌，美联储是不会降息的，甚至连缩表都不会停。按照以往经验，美联储降息之前，会先停止缩表，照现在这下降速度，短期还无法降息。
我预计这轮美联储有可能扛不住未来的暴跌行情先降息，但仍会继续缩表以减少流通美元，保住美元信用。
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