宁德时代24Q1业绩会重点内容：
1.营收下降主要是原材料价格下跌带来电池价格下跌，而出货量95GWh（储能占比20%）是同比增长，全年出货量肯定增长，其中储能增速快一些。
2.净利润超预期，毛利率算下来是超过26%，有价格联动机制后，单Wh盈利能够保障，产能利用率饱和。
3.现金流同比提升35%，主要库存管理能力提升，以及原材料价格下降节约了采购资金。
4.研发费率下降主要是研发材料价格下降，研发人员投入强度只会越来越高。
5.碳酸锂价格处于低位，相对均衡，公司能保障产业链和供应链稳定。原材料里一部分是自有矿山，还有一部分是长协订单，很少有碳酸锂现货价格交易。
6.海外合作：德国工厂今年争取盈亏平衡；海外LRS技术授权模式，意向客户很多，属于轻资产模式。
7.麒麟和神行都很受欢迎，远期占比可能会超过50%。
8.固态不能跟着“忽悠”，凝聚态成本比较高，适用于飞机及超高端车型。
9.eTVOL和人形机器人都是研究课题，但离商业应用还有很长距离，尤其eVTOL需要高安全性和高能量密度电池。
10.储能：增长趋势和空间都很明确，宁德不参与低价竞争，储能电站要看全生命周期盈利情况，不是光看单价。
整体听下来，两个地方印象最深刻：一是单Wh盈利能力有保障，相当于吃了定心丸，巩固20倍估值底；二是对现有固态电池，提到“不能跟着忽悠”，回应了大部分投资者担忧（我是真的不担忧）。还有个小插曲，某公募机构发言，提问结束后再次强烈建议公司关注eTVOL和机器人等新兴领域，说是国家发展大战略，蛮有意思，我猜测他应该是持仓不少，但似乎有点“急吼吼”了哈。