“新一轮产能周期下，新建煤矿更加向西北尤其是新疆集中，拥有存量在建煤矿和探矿权的煤企更具优势。当前，我国晋陕蒙新四省贡献了我国煤炭产量增量的90%以上，且新建煤矿项目也主要集中在晋陕蒙新等西北地区，如2020年以来国家发改委和国家能源局共核准39个煤矿项目（产能合计11970万吨/年），其中新疆地区的煤炭核准项目数量达23个（产能合计4840万吨/年），约占2020年以来核准产能的40%，是新建煤矿规模最大的地区。鉴于新建煤矿涉及矿区总体规划设立调整、项目核准、采矿权申办等诸多繁杂的前期手续，以及规划的新增煤炭产能总量或将相对有限，我们认为新一轮煤炭产能周期下，存量的在建矿井和已规划的探矿权的有望提速和优先开发建设，拥有该类资产的企业或更具有先发优势。$中国神华(01088)$ $兖矿能源(01171)$ $广汇能源(SH600256)$