2024年4月14日，星期日，晴
一、关于茅台。
1、先谈谈上周茅台发布的年报。茅台的年报没有什么太大的意外，一如既往的稳定，而且在可见的未来会继续稳定下去。茅台是我认为整个A股唯一一个持有后能让人安稳睡觉的企业。茅台的稳定是与外面的世界这两年持续唱衰白酒唱衰茅台完全相反的。这周茅台的大跌更让人感觉市场先生的情绪要是癫狂起来有多么的不可理解。在这样的业绩下，并可以预见今后几年也能保持很好的增长，依然引来了如此大的恐慌，借用老唐的一句话，面对这样的竞争对手怎么能不赚钱呢。
茅台系列酒从2019年产量开始增加，到2023年产量已达到4.3万吨，一旦3万吨系列酒技改项目已完工，按茅台公司的说法，系列酒的产能将达到5.6万吨，销量必然上升到4万吨以上，哪怕到时单价不提，系列酒营收也会再增长30%以上。茅台酒在新产能释放以前，在2026和2027年，销量可达到4.8万吨以上，叠加批发出厂价的提高和直销比例的继续增大，营收也比较好预测。在2024年，归母净利润基本达到880亿左右，对应30倍合理市盈率下2.64万亿的市值。
就像老唐说的，这些都是名牌，就看你相不相信，届时这么多的量市场会不会消化，就看你相不相信茅台还会不会供不应求。想通了这些茅台的投资就变的容易多了。
2023年年报有一个指标有一些异常，就是销售费用，同比增长了41%，主要是这一年的广告宣传及市场拓展费用增长较快。这让我想起了巴菲特的一段话，当股东提问：为什么像可口可乐竞争优势如此明显的企业每年也会花很多钱在广告宣传上，巴菲特回答：这样就可以将竞争优势进一步拉大，竞争对手更没有希望追上来了（大致是这个意思）。茅台也是这样，如此竞争优势明显的企业，每年还花这么多钱在品牌宣传和广告上，在消费者的心里不断打上思想钢印，这种差距是竞争对手无法赶上的。
对于茅台年报的解读真的是没什么了，无惊无喜，一如既往。随附上我对茅台2024年的预测，营收1730亿，归母净利润880亿。
2、这周茅台股价下跌较多，网上传是茅台终端价格下滑较大造成，但据茅台时空消息，茅台终端价格还是平稳的，按照每年的消费趋势，春节过后宴请送礼自用等需求减少，伴随需求减少价格回落，属于正常价格波动。
现在投资者有点像惊弓之鸟，一点风吹草动，就四散奔逃，面对茅台含税1160多的出厂价，2500的终端价也是翻倍有余的啊。
3、据茅台时空报道，茅台第三轮次取酒开启，2024年的取酒即将过半，印钞机已经开始运转。
二、关于腾讯。
1、多家机构给出了腾讯24年1季度的业绩预测，招银国际预计非国际标准的净利润同比增长31%，瑞银的是同比增长36%，而大摩的是同比增长25%，反正都是较大幅度增长。因为一季度已经结束，所以各家给出的与其说是预测不如说是提前报告。
2、4月8日，国家新闻出版署发布4月进口网络游戏审批信息，共有14款游戏获批。在最新获批的游戏里，腾讯旗下《洛克人11》《宝可梦 走吧！伊布》《森喜刚热带冻结》，完美世界出版的《乖离性百万亚瑟王：环》、网易旗下的《歧路旅人：大陆的霸者》以及吉比特等上市公司代理或研发的游戏在列。
《洛克人11》游戏是由卡普空（一家日本的电子游戏开发商与发行商）开发并发行于Switch、PS4、Xbox One及PC上的平台动作游戏，洛克人元祖系列的第11作，同时为洛克人系列30周年纪念作，于2018年10月4日于日本发行。