上海机场在疫情前一直是顶级商业模式的代表，优点和有利因素能列出很多：
1. 稳定收租，客流量增加而成本不会明显增加，妥妥的印钞机。
2. 旅游业火爆，出国旅游市场前景广阔.
3. 预测机场客流量未来很长一段时间将持续增加，从上机的航站楼建设规划能看出来。
4. 在长三角地区具有绝对垄断地位，且这种垄断地位几乎不会改变。
5. 消费升级和通胀，消费客单价持续提升。
从2019年疫情前开始一直在跟踪和了解上机，但是感觉仍然看不太明白，主要是对上机以下几点不确定或者不利因素，没有明确清晰的答案。
1. 议价权，这是关键，修改协议前42%的扣点率，在全球免税行业都是高的。修改协议后综合扣点率18～36%，未来会保持不变？还是提升？还是下降？很不确定。个人判断，再提升的概率不大，能保持不降就是好的了。
2. 海南离岛免税和市内免税店对上海机场的影响如何呢？
3. 更长远来看，国潮的兴起，对机场免税行业的影响如何呢？
不知道球友们怎么看待上述不利因素呢？
$上海机场(SH600009)$