虽然美国一季度GDP疲软，但是微软和谷歌的财报亮眼，盘后大涨，还是给科技股注入了强心剂。
本季度，科技巨头微软和谷歌在资本支出方面均表现出显著增长的趋势。微软的资本支出达到140亿美元，较上一季度的115亿美元及去年同期的78亿美元均有大幅跃升。而谷歌也不甘示弱，本季度资本支出为120亿美元，相较于前一季度的110亿及2022年同期的63亿美元，同样展现出强劲的增长动力。
科技巨头纷纷上调资本开支指引，直接利好算力、服务器、CPO厂商。$高新发展(SZ000628)$ $工业富联(SH601138)$ $中际旭创(SZ300308)$
值得注意的是，微软将其资本支出中的7%用于推理领域，这一比例轻微高于上季度的6%。尽管如此，微软本季度在收入与利润方面均超出市场预期，其中Azure云业务的增长速度更是超越了分析师的预测区间，实现了30%-31%的增速，而市场原本预计为28%-29%。公司预告下一季度的资本支出将“大幅”增加，并表明2025年的资本支出预算将超过2024年。
至于谷歌，其业绩全面超越市场预期，盘后股价应声上涨12%。尤其引人注目的是，谷歌通过人工智能技术优化搜索功能的效果远超空头预期：不仅用户体验得到改善，促进AI搜索使用量增加，而且广告业务的商业化进程未受负面影响，同时AI应用的成本效率也大幅提升，较初期降低了80%。YouTube的表现尤为抢眼，其增长速度从预期的15%飙升至实际的21%。此外，谷歌在利润方面的超越幅度甚至超过了收入增长，同时宣布了一项新增700亿美元的股票回购计划。尽管谷歌本季度资本支出同样超出预期，达到120亿美元，但对比微软，谷歌对于2025年的资本支出计划持更为保守的态度，未给出具体预期。