$周黑鸭(01458)$ 周嘿呀
四月跌到3块
五月又涨了点
六月继续涨到4块钱
感觉短短的一个季度,价格都不能稳定,成本这块好难估算。
大概算了下2022年以前的成本,目前看去年的确不低。但是根据业绩会的图去年也只是下半年价格高。全年不好参考。
今年目前来看鸭苗价格是下去了,但是鸭子长成估计还得1-2个月吧,上半年看成本估计也降的不多。至于下半年来看,国际粮价一直在涨,养殖成本也没有下去,估计鸭子价格也不会跌太狠。
然后看店效,今年目标是开店1千家,加上去年底还有的3400多家店,估计年底能达到4400家,按目前去年这个店效(应该是能达到的),保守估计年底大概自营1500x80万=12亿元,加盟店2900X35万=10亿多点,网上能卖个5-6亿元,再加上其他渠道,保守估计收入能达到30亿吧。
至于利润有多少不好说,首先成本不好说,最终要看下半年的鸭子价格。我估算了下去年的营业利润率大概有12%,巅峰时期能到20%多,正常情况下按15%算,可以预估个营业利润大概4.5亿,扣下税大概能有3亿多利润(不是会计利润)。管理层给的指引2亿以上,我觉得还是很容易完成的。
至于经济啥时候能恢复到疫情前,我估计没个1-2年看不到效果,毕竟大家钱包都不鼓了,房价预期这么差,整个感觉就是资产缩水,谁还有冲动消费的预期啊。作为可选消费企业,目前价格也的确不贵了,未来就看政府能不能让人们觉得资产升值,刺激消费才有用。估值也就那样,未来的可比预期就是绝味了,毕竟A股200亿的绝味在大多数人眼里还不如周黑鸭。
最后说下新的管理层,目前来看也没啥出彩的,股权激励也做了,加盟也开了,老周倒是放权不管了,就是不知道这个宝洁出来的销售总监能把这个鸭子带到能个高度,未来是否也来个国际化。还有就是吐槽下小龙虾,北方人不习惯吃凉的。
$周黑鸭(01458)$ 周嘿呀