顺势飞

从杯柄图形和估值看北美光模块三剑客（本文无图）

仅作为自己的理解和记录
1、中际旭创
大概才是第一次杯柄图形的完成，结构非常大
目前的杯柄是为了突破55倍PE的估值区间（上到64、下到44），突破后会站到60PE上方
PB看大概是为了突破9倍PB的位置（底部PB位置参考为4）。
2、新易盛
去年试图2次突破，但是无奈没基本面支...

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回复@非典型伪价值投机: 那为啥亚马逊为啥要买全新的B系列GPU。还有黄皮夹说的 买的越多 省的越多。可能需要去详细了解下。//@非典型伪价值投机:回复@顺势飞:苹果也是高估，不过比英伟达好得多。英伟达是显而易见的周期股，而且是强周期。早期三星，后来台积电，京东方都是逆周期扩张，才占的市场...

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金丁之所以长期看好英伟达，是因为他认为该公司在GPU业务方面有一条“坚不可摧的护城河”。
金丁表示，据估计，到2027年，人工智能数据中心市场的总潜在市场规模将达到4000亿美元，到2030年将达到1万亿美元。而这一巨大市场主要将由英伟达占据，而不是其最大的竞争对手AMD或英特尔。
“英...

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回复@非典型伪价值投机: 那怎么理解，苹果一个卖手机的3万亿美金这件事//@非典型伪价值投机:回复@泡沫艺术家:最最乐观的估计，人类社会的算力，最后统一在GPU，GPU被英伟达一家垄断，英伟达也不可能维持10万亿美元的市值。这都违反基础的物理学，因为美国的GDP也才27万亿。这就相当于1...

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Satya Nadella：我认为你正确地指出了经济规律，我们是一个资本支出很高的实体。大多数人关注我们的资本支出，只是因为人工智能。但拜托，即使剔除人工智能，我们也是一个知识密集型和资本密集型企业，这是超大规模企业所需要的。如果你现在还不能每年投入 500 到 600 亿美元的资本支出，你拿不到...

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回复@94zfl: 完全投产了。投产就赚钱，还不错。//@94zfl:回复@顺势飞:如何解读？

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回复@艺术家Simon: 啊？//@艺术家Simon:回复@西环路不知名韭菜:我知道，但不能说

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你去中国海油、神华试试 绝对不会出现这种情况

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$英伟达(NVDA)$ 达子的行情是 阳上阳 $中际旭创(SZ300308)$ 我们的行情是 阴包阴

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其实和你无关。。你就算去工业富联，沪电，也基本是一副死样

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感觉成长里，走的好的是变压器

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回复@闷得而蜜: 最近3000亿是去扶持芯片产业了//@闷得而蜜:回复@闷得而蜜:以年为单位来看投资的机遇，追根溯源，就是资本市场要跟着市场经济的资本开支重点的脚步走，哪个领域的资本开支大、开支久，给市场创造增量价值的总包就会大，选择这些领域去投资，就错不了。

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回复@起手一对A: 可以做PCB、液冷或者服务器组装。不过他们也有各自的问题。没技术替代风险的，有商业竞争和不同厂商替代的风险 。//@起手一对A:回复@顺势飞:那就不能做不受技术进步影响的东西吗？比如PCB和液冷？

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回复@起手一对A: 是有这个技术趋势的。不是没有哈。CPO还会代替铜连接。如果这个技术成熟的话。//@起手一对A:回复@顺势飞:如果明年GTC英伟达说传统可插拔功耗性能都到顶了，开始在下一代交换机上直接部署CPO呢？比如CPO占比20%，可插拔80%，CPO逐步替代可插拔呢？我不是要说服谁踩谁，我也不会再回...

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回复@起手一对A: 3.2T 预计是硅光//@起手一对A:回复@Amfv7:只要3.2T还是可插拔我就敢越跌越买，但是现在不是很多年以后，是明年CPO就商用了

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回复@起手一对A: 我感觉明年GTC会发现 说不定储备技术了 但是没大规模商用 又要担心一年。那根本不能做啊。你问闷大的问题 那天我问过。回复说CPO核心就是降低功耗，但是成本、可维护等其他方面还不行。另外英伟达如果用CPO，那么铜连接估计要先没。。。因为这也是为了解决芯片之间的互联//@起手一...

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回复@起手一对A: 私发一下//@起手一对A:回复@顺势飞:昨天我看到了英伟达关于CPO的技术讨论，之前是台积电和博通的

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回复@予本多情: 嗯。//@予本多情:回复@顺势飞:上次是不是也是他翻墙看到一小作文自己吓自己

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回复@起手一对A: 还有这个问题我们两讨论过当时你的判断没那么快//@起手一对A:回复@顺势飞:市场没那么蠢，国外已经有很多应用了，现在确实会有CPO出来后代替可插拔的风险，这个必须得承认，不能直接忽视了

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回复@起手一对A: CPO的风险是在，什么时候来不确定。 超级应用的事，不用担心。//@起手一对A:回复@顺势飞:市场没那么蠢，国外已经有很多应用了，现在确实会有CPO出来后代替可插拔的风险，这个必须得承认，不能直接忽视了

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回复@Zerofvq: 如果市场是担心这个。可以讲一下，这个明确不是问题。一定会有超级应用。可以看一下GPT4o的能力，现在已经开始训练GPT6了//@Zerofvq:回复@起手一对A:大A主要是 担心 AI应用端起不来，gpt5是接下来最大变数，别的都是小问题