$涂鸦智能(TUYA)$ 账上现金都有6亿,算上短期投资总共有9.5亿,现在的市值只有5.2亿,还不算烟蒂股?聚美低价私有化了,但是当时市值才2.3亿,账上现金都有3.7亿,这些都是低于净现金的。烟蒂股投资,按照格雷厄姆的理论,是计算清算价值,前提是遵守美国的法规,股东有权利要求清算,但是中概股很多都是开曼群岛创办,散户小股东根本没有投票权利决定决定破产清算,就算是资产多余市值也没办法,只能眼睁睁看着被低价私有化,这个其实就是中概股投资的最大风险。
建议看看我那篇《您厉害,您赚的多》的笔记,方丈也提到了关于中概股的风险,我摘抄了一段:
(1)我觉得有一点可以确定:格雷厄姆式投资法不适用于“开曼公司”(大部分中概股),切记,切记。这条教训值100亿美元,现在免费送给大家。
“开曼公司”的小股东是待宰的羔羊。股票价格是被低估的,但是大股东可以以极低的价格强行买走你手里的股票
不过我同意你的思路,如果管理层靠谱并且觉得胜率大,是可以搏一搏大,我更倾向于按照施洛斯的标准,选择市值低于净运营资金的2/3时候出手,这样安全边际更大,对于$雾芯科技(RLX)$ 来说,大概对应市值是60亿人名币=8.4亿美元,现在还远远没有达到。