底仓+弹性仓。底仓和弹性仓，随着逻辑的不断演绎，可以互相转换，底仓涨上去后会成为弹性仓。也可能弹性仓买入后，发现可以当底仓。
一、底仓/战略仓：空间大+确定性强，最好弱者体系+估值低。（戴维斯双击）
战略仓模式：战略机会。首要追求的是利润爆发，且有确定性。这种确定性可能来源于未来空间大，或者潜在变化大。其次是股价最好有一定安全边际，处于低位。总结起来，就是利润爆发+确定性高+安全边际。可以参见里海的十倍股总结。
这个模式的收益，主要是靠变化落地后，达到目标市值。对应的模式可能有：低位低估值+业绩高增长、困境反转
底仓模式：永续经营思维，商业模式和现金流，确定性第一。1、企业赚的是真钱，2、愿意把钱分到股东。高概率+赔率一般+估值合理偏低，潜在变化有限，但是股价位置并不一定低。比如你曾经的国电、长电、羚锐。。底仓的收益，一是靠eps的确定性增长，二是靠估值修复到至少合理。
交易：1、很多战略仓的发现也是通过逐步跟踪，一步步挖掘的。比如太极。2、底仓股估值合理即可建仓（不一定非等到低估），基础仓位可能不高，但可能会因下跌补仓而加到高位。3、卖出原则：估值高了、变化已经演绎、看错了/逻辑没了（最差的）。4、只有这种模式才能长期持有。
二、弹性仓/战术仓：
自上而下（只有主线投资这一种）：
a、主线板块投资（风口投资）。风口两种模式：一、产业逻辑，最好是那种能够改变社会、改变世界的方向，空间极大。历史上，如移动互联网、新能源（光伏+电动车）、AIGC等。也有一些小支线，如特斯拉机器人、钙钛矿等。二、政策逻辑，必须是国家大政策。如16年供给侧、21年碳中和、22年疫情放松等。
关键点：1、决定因素在于能否成为风口，关键在于是否获得整个市场极高认同度。这主要依赖于自己的认知判断、对业内交流的情绪感知、对市场走势的情绪感知。2、主线远比小支线重要的多。
投资模式：低位/低估值+景气度（高业绩增速）+风口。往往市场基于长期确定性、投资者结构、偏好等原因不认同，所以虽然增速高，但是估值低，容易出现预期差。一般在周期板块或景气风口领域容易出现这种机会。
注意点：1、位置、估值，有其一即可。没有估值的，如果位置低，或者处于盘整期也可以。因为有些公司短期没有eps没法看估值，这时就要搞清公司的空间和确定性。当然低估值的话，保护性会更强。2、做出判断后，一定要对逻辑有信心，而不能一跌就慌，毕竟逻辑演绎、市场催化都需要时间。3、这种模式中，主线龙头已经有强势表现，可以抓二线补涨的机会。如紫江、亨通、宝通。。。
交易：1、形成上升趋势/口袋支点突破时，或者突破后的回调期，做第二轮行情；2、底部盘整期，这依赖于能够提前判断主线。3、卖出靠看图？落地？
自下而上：
a、低位+有变化。or 低位信其有
1、负面逻辑（行业周期、公司治理等）持续发酵，跌到市值底部，虽然没看到明显变化，但是常识判断+底线思维，公司肯定不会破产，只等后面周期起来，只是时间未定。这种尤其适用于周期股。如800亿的温氏、0.8倍pb的桐昆。从图上看，跌倒底部盘整，有较好的安全边际。只要能预期，或者真跟的很紧，发现产品价格、供需逻辑产生了变化。那么就值得去参与下。
2、要发现基本面的变化（新逻辑、新管理、新产能、新价格等），带来未来业绩高增速。而且要对这种变化的量级做判断。首选是业绩，如净利润断层，业绩+逻辑互相验证。次选就是企业治理结构，如太极、科华等，有点像困境反转。再次是有第二成长曲线，如新的产品、新领域需求、等等，如国林、以及近两年的企业切入，如户储、光伏、电池等。。。。etc。最后是企业经营，如产能落地、价格提升。。etc，注意，如果是价格的变化，一定要看到逻辑的配合，不然仅仅是看到产品价格上涨，很容易昙花一现。如何理解变化的量级，可以理解成对未来业绩提升的确定性上。
交易：1、低位信其有。无法证伪即可。尤其是对于周期股。低位，说明已有一定安全边际，也反映了至少部分负面因素。这时不应追求全知全能，抓住主要矛盾最重要。
2、卖出点往往跟踪，变化的落地或者演绎
3、有一类公司值得关注，很容易符合这个模型。位于底部、营收增长但利润不增、或者营收很高但利润很低。通过研究毛利率和三费的逻辑来判断后期变化。
b、暴/大跌抄底型——预期差型
1、杀估值、杀业绩、杀逻辑。
短期暴跌后的抄底，只适用于杀估值。如企业出现突发利空，但不影响长期价值。如国企抓人、遭受灾害、案件等。此外，当市场遭遇系统性风险时——每隔一段时间总会发生，泥沙俱下，这也属于杀估值。
杀业绩的话，一定需要对公司有较深的理解，确认公司业绩是因可解释的、可逆的原因才比预期差，且在下一个季度可以完全逆转回来。即便如此，一般也不应刚出业绩时就抄底，一般需要等负面因素再发酵、演绎后，去抄底。一般而言，时间或空间至少要满足一个。
杀逻辑的情况，一般而言需要时间消化，哪怕你认为市场错了有预期差，刚开始一般不要买。但是当经过长期的下跌盘整，负面逻辑已经充分展现时，用时间+空间来消化。这时就可以关注了，就过度到上面的低位+变化这个模型了。当然，假如本身就处在低位时，又有新的负面逻辑导致下杀，则需要消化的时间可能会短一些。如23年Q3的医药反腐。总之综合判断。
2、黑天鹅时，切勿刚下跌时抄底。切勿打开跌停抄底，即使当天打开跌停，尾盘也可能再度下跌。一般可以等后面几天中，股价再度下探时抄一部分。也就是说抄二重底。
如果大跌时出现了利好变化，可以即时抄底，不用等盘整。如st龙净
3、买入后，根据对公司逻辑的了解，判断是长期还是短期投资，设定止盈及止损。这种大跌后抄底型，一般追求的就是个估值修复，所以持股不应太长。短的可能一周，长些的最多再等一些逻辑兑现，但可能也就几个月。持股太长若还不能修复，也许会有别的问题成为主要矛盾了。比如23年对格力的投资。