高善文今天发声：这一次的救助找到了病根，或将推动房地产市场触底反转，中国长期资本回报率的下...
点击上方音频，立即收听本文↑↑↑
今天（5月28日）上午，国投证券首席经济学家高善文博士，在国投证券2024年中期投资策略会上，以“奋楫逐浪天地宽”为题，从宏观经济与房地产、长期利率变化、企业出海三个角度，分享了自己的最新观点。
投资报梳理了高博士的发言，就房地产方面而言，...
六里投资报
专注投资20年，中国证券报原基金周刊副主编创办，《基金》一书作者
- 关注:24
- 粉丝:23169
- 自选:34
- 组合:4
他的全部讨论
投资总监余璟钰细解宁泉资产的“种田式投资”，今年将一改过往偏防守的投资模式，更注重主动寻找机会
点击上方音频，立即收听本文↑↑↑
宁泉资产投资总监余璟钰，日前在一场交流中，就价值投资理念以及今年投资机会等分享了自己的最新观点。
就未来的市场而言，余璟钰表示，未来市场或将是不断分化、差者逐渐下沉、而优质公司将支撑市场，使得指数能够逐年稳步上升。
传统的牛市和熊...
近一年业绩冠军，但斌一季度持仓曝光：减持煤炭，坚定AI不动摇
点击上方音频，立即收听本文↑↑↑
近日，由东方港湾担任投资顾问的“银河东方港湾1号”、“银河东方港湾2号”资管产品，披露了2024年第一季度报告。
虽然这两支产品的规模不大，但其持仓变动也反映了但斌的观点与操作。
从2022年末ChatGPT横空出世以来，但斌始终不掩自己对AI未来...
洪灏今天发声：股市正处在躁动的边缘，1万亿超长期国债，只是试探性的开始
点击上方音频，立即收听本文↑↑↑
今天（5月22日）下午，思睿集团首席经济学家洪灏在第十三届金砖论坛上，以“双向奔赴：全球视角下中国不动产资管的危与机”为题，分享了对最近房地产政策和股市的看法。
洪灏表示，从股市来说，市场正处于躁动的边缘。
我们只需要在干柴里投入一...
去年正回报，理成资产吴圣涛：发现技术趋势是困难的，但从生活和生产方式变化中寻找到的机会或是巨大的！
点击上方音频，立即收听本文↑↑↑
理成资产首席执行官吴圣涛，近日在巴菲特股东大会中国投资人峰会上，就“新质生产力，技术想象与投资机遇”这一主题分享了自己的观点。
吴圣涛是一位有着20多年投研经验的老将，早年曾先后就职于华富基金、东吴基金、兴全基金。
在兴全基金期间，...
刘煜辉今天发声：地缘政治红利进入回吐期，这一轮人民币资产的反弹时间会超出我们的预期
点击上方音频，立即收听本文↑↑↑
今天（5月18日）上午，中国社科院教授刘煜辉在2024基金嘉年华上，以“遵时养晦，迎接转机”为题，分享了自己对中国宏观经济的最新判断。
刘煜辉表示，最近一段时间，地缘政治的红利悄然发生改变，这个改变应该是很明显的。
中国资产最近的涨，港...
即使损失不是永久性的，如果投资组合高度杠杆化，并且 （a）贷款人可以切断信贷， （b）投资者可能被吓到，撤回他们的股权投资，或者 （c）违反监管或合同标准可以触发强制出售， 那么向下的波动可能会带来破产的风险。 图文来源：六里投资报，ID：liulishidian，专注投资20年。
“……借贷来的资金——杠杆——能够安全使用的杠杆数量，完全是用其购买的资产风险和波动性的函数。 资产越稳定，能够安全使用的杠杆就越高； 反之，资产的风险越大，能够安全利用的杠杆越低。 图文来源：六里投资报，ID：liulishidian，专注投资20年。
第二，与俄罗斯轮盘赌这样定义明确、风险显而易见的游戏不同，人们看不到现实的枪管……
因此，人们在不知不觉中玩起了俄罗斯轮盘赌——并将其命名为一些“低风险”的代称。
……在我们生活的各个方面，我们都是基于自己认为可能发生的事情来做决定。
反过来说，我们在很大程度上，是...
正如投资的许多方面一样，决定适当的杠杆数量必须是一个优化的函数，而不是最大化的函数。 考虑到杠杆在有收益时会放大收益，而投资者只在预期有收益时才进行投资，人们很容易认为，适量的杠杆是“能达到的最大值”。 图文来源：六里投资报，ID：liulishidian，专注投资20年。
标的资产的风险越大，用于购买它们的杠杆就应该越少。
在这个问题上的保守假设，将使你无法最大化收益，但在糟糕时期，可能会挽救你的财务生命。
关于债务的正确思考方式，可能被一句古老的格言所最好地概括：
“有年长的投资者，也有大胆的投资者，但没有多少又年长又大胆的投资者。...
具体持仓而言，景林的美股持仓共包括39支标的，其中包含37支个股以及2支行业ETF。
先来看这2支行业ETF。
生物技术ETF，是在2023年四季度买入，在一季度减持了3成左右。
这支ETF追踪的是标准普尔生物技术指数（S&P Biotechnology Select Industry Index），
从其股价表现来看，...
景林持有的另一支ETF是半导体ETF，
其追踪的是费城半导体指数（PHLX Semiconductor Sector Index），相当于投资于美国半导体行业的整体表现。
在AI大行情之下，美国半导体板块近一年多以来一路上涨，这支半导体ETF
特斯拉是景林在2021年四季度买入的个股，在2022年三季度曾一度被清仓；
但四季度又买了回来，直到2023年三季度又进行了清仓；
到2023年四季度又买了回来，今年一季度再度减掉八成以上。
在这个过程中，景林对特斯拉的持股一直都不重，并且显然也没有长期持有的意愿，只是根据股价的波...
爱奇艺、名创优品、再鼎医药上面，之前的持仓不重；
但谷歌却是景林持有三年以上，并且此前是重仓持有的标的。
在2023年年末时，谷歌尚且是景林的第六大重仓，占比在4%以上，持股市值也有1.24亿美元。
事实上，这也并不是景林第一次清仓谷歌——
在2022年四季度，景林就曾经清仓过...
今年开年，随内地股市下跌，城中起火，殃及池鱼，恒指跌至16000点以下。
从当时最绝望的时候，直到现在已经累升超过20%——恒指涨超20%，恒生科技指数涨30%。
如果从技术上定义来说，其实港股已经是牛市了。
你称它为“技术性...
我觉得，现在，大家情绪开始回暖，涨了一轮之后，会有越来越多的人相信这个故事。 它不只是技术性反弹，我不这样认为。 我认为，这是第一轮的上涨行情，它可能去到一个整数，比如20000点。 或许，需要整固一下再继续向上。 图文来源：六里投资报，ID：liulishidian，专注投资20年。
它肯定是存在正面影响的，目的是希望我们的资本市场能够长治久安。
港股以前为什么经常急涨急跌？
因为大家都是在投机，没人真的在这里投资。
投资是你要与公司一起成长，持有股票，赚公司成长分红的钱。
但如果是投机的话，股市波动时，你是赚对手的钱。
这是两种完全不同的...
一旦这个消息被证实，对于香港整个股市的估值，起码可以向上重估30%。
如果大家有投资过港股和A股，你很快就会发现一个现象，为什么同样的公司，港股这边便宜很多？
甚至便宜50%，我见过最离谱的便宜70%。
其实就是因为分红制度。
投资港股，比起投资A股，要支付更多税款。
图...