$金力永磁(SZ300748)$ $金力永磁(06680)$ 从公司一季报的表现，基本可以得出结论了，也就是公司行业话语权太弱，核心竞争力不足以提供护城河级的保护。

我之前一直在分析公司到底能不能提供差异化的价值，让其在与客户的谈判中更有底气，但从一季报中公司竭力解释的为什么毛利能下滑到这种程度，是因为公司的两个客户去年底锁单了今年却不按约定执行。

我们可以认为公司被客户忽悠了，但更加的可能性是，为了保住客户，为了提升产能利用率，不得不放松对客户的约束。

当然这不是一家的问题，而是行业所有公司均存在问题。我认为金力还是这个行业的佼佼者。只是处于这样一个行业，技术已经完全扩散了，导致中游这些公司难以形成差异化的竞争优势，利润无情的流到了下游。

以上是我的一点思考，有一点港股的观察仓，没啥好说的，认错清仓