中国巨石，主营玻璃纤维。
2014-2021年，股价涨幅10倍。
因为2014年净利润4.7亿，2021年60亿，净利润涨幅十多倍。
市场是公平的，谁赚的多，谁涨的多。
中国巨石是小作坊起家；
2000年，中国巨石成功打造了第一条年产量1.6万吨的池窑拉丝生产线；2008年，中国巨石完成了产量60万吨的玻纤生产基地；
2009年，中国巨石成功攻克E6玻璃技术，彻底打破美国的垄断地位，并真正在世界玻纤行业拥有一席之地。
此后，腾笼换鸟，在产能与市占率上世界第一。
一、主营业务；
玻璃纤维是具有高性价比、替代型、增强型的性能优异的无机非金属材料，种类繁多，优点是绝缘性好、耐热性强、抗腐蚀性好，机械强度高。
主要应用领域集中在建筑建材、电子电气、交通运输、管罐、工业应用以及新能源环保等领域。
在双碳目标推动下，风电、新能源汽车、电子电器、新型建材等领域需求长期向好的态势不变，行业领军企业的竞争优势明显，市场集中度有望进一步提升。
二、行业格局
全球前三大玻纤企业约占据50%的产能，寡头竞争格局在过去十多年未有变化。
未来行业寡头将继续降低成本，扩张产能，使现有竞争格局难以被打破，维持自身优势。
近两年随着玻璃纤维产品下游应用领域不断扩展，供求关系好转，玻纤总体市场需求稳定增长。
对于整个玻纤企业而言，有四大逻辑会继续提高行业集中度；
（1）《玻纤十四五发展规划》指出，将着力提升企业生产线技术水平并淘汰落后产能，行业集中度将得到进一步提升，有望打开平稳高质量发展新局面。
（2）依靠技术创新和进步，玻纤下游应用领域也越来越广泛。
（3）龙头企业依靠技术创新实现产品性能提升，能够进入具有较高技术壁垒的高端应用领域，产品结构进一步优化，优势将更加明显。
（4）玻璃纤维行业具有集中度高的竞争格局，新进入企业很难通过技术转让获取玻纤生产的核心技术。
所以，中国巨石作为行业龙头，地位难以撼动。
三、基本面
总结一下中国巨石的基本面是这样的，行业龙头，地位无法被撼动。
风险点有3个；
（1）以2022年为例，净利润66亿，扣非净利润43亿，之间的差额主要是税收优惠，政府补助。
（2）中国巨石的海外收入占比38%；所以对于汇率波动风险，以及贸易摩擦风险不可避免。
（3）化工行业是能源消耗大户，能源价格以及原材料价格波动风险无法避免。
对于上述风险点，不致命，但无法回避，只能默默承受。
四、估值
最后看看估值面，强周期主要看市净率。
中国巨石目前市净率在1.65倍，位于历史不足1%的位置，妥妥的历史最低位。
所以总结就是，中国巨石基本面不可撼动，历史估值低位。
机会很大。