医曜

最懂中医的，居然是美元基金？

风云诡谲的资本市场中，源远流长的中医绝对是浓墨重彩的一笔，片仔癀、云南白药、东阿阿胶等明星公司的名声早已响彻资本市场。
在一众中药公司中，固生堂是最为特殊的存在。一方面它是中医连锁服务第一股，在港股市场的股价表现远好于一众18A Biotech公司，展现出强劲的盈利能力；另一方面固生...

特宝生物“离奇”新高

在罗氏派罗欣与默沙东佩乐能先后败退中国市场后，国内能够用于治疗乙肝的长线干扰素就只剩下了特宝生物派格宾一家，其业绩也在2023年创出历史新高。
这原本是一出“中国创新药击败MNC”的热血故事，然而特宝生物的业绩新高背后却似乎与产业发展方向并不吻合。
实际上，击败派罗欣和佩乐能...

一心堂事件的深意

医药反腐十月之后，监管再度出手，这一次瞄准的是院外市场。
6月3日，头部连锁药房一心堂公告：国家医保局基金监管司近日对公司有关负责人进行了约谈。约谈指出，一心堂旗下门店存在串换药品、超量开药药品购销存记录不匹配、处方药销售不规范等问题，造成医保基金损失。
一心堂与大参林、...

卓正医疗IPO：一个“腾讯系和睦家”的故事

作为美国医疗体系中的重要一环，“家庭医生”扮演着极为重要的角色。他们不仅缓解了美国繁重的医疗压力，而且也是老百姓最实惠的看病解决方案。
但在国内市场，“家庭医生”却仍是一个新鲜名词。虽然平安健康、京东健康、阿里健康都推出了“家庭医生”服务，可时至今日这一模式依然难以完美落...

癌症疫苗百年沉浮：希望、遇冷、触底、重塑

“登上月球和治愈癌症，你觉得哪个更容易实现？”
在上世纪中期美国媒体的一次民调中，被问到这个问题的美国人给出惊人的一致答案：癌症可能治愈，登上月球是不可能的。
岁月无情地打了他们的脸。时至今日，阿波罗号飞船已经登月几十年，人类却依旧奋斗在治愈癌症的征途中。当然，如今人类...

创新药的“人间净土”

康方生物再迎反转。
5月31日，康方生物宣布，公司核心管线依沃西（AK112,PD-1/VEGF双抗）单药对比帕博利珠单抗（K药）一线治疗PD-L1表达阳性（PD-L1 TPS≥1%）的局部晚期或转移性非小细胞肺癌（NSCLC）的注册性III期临床研究，由独立数据监察委员会（IDMC）进行的预先设定的期中分析显示强阳性...

迈瑞联影们，距离世界顶级医械公司还有多远？

在《盘一盘医疗器械的赛道逻辑》报告中，我...

为什么创新药股价总是闪崩？

从创新药龙头，化身为暴雷股，可能仅需要一天时间。
5月24日，国内最耀眼的创新药公司康方生物股价突然闪崩，当日最深跌幅近45%，接近腰斩。面对股价突然之间的暴跌，康方生物管理层中午迅速下场回应：临床数据不及预期系误读，并表示临床数据结果是“相当正面的。
管理层亲自下场重塑预期...

中国CXO极限推演：药明康德们的当下与未来

2024注定是中国CXO的变局之年。
修订后的众议院版本《生物安全法》要求，美国公司与中国CXO公司需要在2032年之前完成“切割”。与此前预案相比，新版本提供了8年缓冲期。
从即刻“切割”，到最终的8年缓冲期，并非“深明大义”。这是美国方面充分考虑自身国家利益的结果。立法仍将经历一个...

阿尔兹海默病走出“技术沉没周期”

1906年，美国发明家德·福雷斯特发明了电子三极管，奠定了现代电子学的基石。然而，在人类攻破突破电子学瓶颈后，却在医药领域遇到了新的“瓶颈”。
在同年11月举行的第37届精神病学家会议上，一位名叫阿洛伊斯·阿尔茨海默的医生，向世界报告了一种全新的精神疾病。在对一例具有进行性痴呆表...

讨论

回复@因韦斯特: 感谢支持//@因韦斯特:回复@医曜:还是把微创剖析得挺透彻的

凛冬周期之下，微创医疗迎来价值拐点

这一轮医药凛冬周期下，降至冰点的医药公司股价让不少投资者噤若寒蝉。
但如果我们将视野拉长，医药产业几乎每十年就会经历一次周期轮回的生死考验，美国医药产业之所以强大，正是建立在一轮又一轮大浪淘沙之上。“衰退-复苏-繁荣”循环，从来不以人的意志为转移，而是产业发展的客观规律。在...

IgA肾病赛道起风了

IgA肾病赛道起风了。
继诺华豪掷35亿美元收购Chinook后，福泰制药在今年4月以49亿美元的价格收购Alpine，进一步聚焦在肾脏和免疫系统疾病领域的布局。在Alpine的一众管线中，具备IgA肾病潜在同类最佳疗效的Povetacicept无疑是最核心的资产，即将在今年下半年进入临床三期研究。
IgA肾病也...

百济神州“泽布替尼”的对手究竟是谁？

2023年，中国生物制药产业终于诞生了首个“十亿美元”分子。百济神州的BTK抑制剂泽布替尼全年销售额突破13亿美元，同比增长129%，成为迄今中国最成功的创新药。
泽布替尼的营收爆炸式增长，却并没有改变百济神州持续亏损的事实。
2023年报中，百济神州亏损大幅收窄，但却依然录得8.82亿美...

艾力斯：“我大抵是有些拮据了”

先前，在《贝达药业的遗憾》一文中提到：“...

讨论

$漱玉平民(SZ301017)$ $大参林(SH603233)$ $一心堂(SZ002727)$

2023年报新趋势：拥抱即时零售，连锁药房看到了什么？

一场突如其来的疫情将这个世界分成为“ 前新冠疫情 ”和 “ 后新冠疫情 ”两个纪元。
正如施瓦布《后疫情时代：大重构》所述，疫情已经将这个世界彻底改变，但它并没有带来新的变化，而是加速了疫情之前世界的变化趋势。因此，世界永远不会回归到疫情之前的状态，而是进入到一个全新的状态。

佐力药业断臂重生，俞老板仍在局中

时代变了，“卷”成了时代的代名词。
笔者作为80后的农村人，自己深陷“卷”潮当中，也会时不时莫名的担忧，“毕业”了怎么办，夜不能寐，“失眠”成了生活中重要的组成部分。笔者也是到处找方子，但奈何药店“琳琅满目”，药店人员也给推荐了一通：舒肝解郁胶囊、乌灵胶囊、百乐眠胶囊、逍遥...

从倒霉蛋到高富帅，“孤儿药之王”逆天改命记

福泰制药曾经是全球医药公司中知名的“倒霉蛋”。在其成立的前二十年时间中，并不能说毫无收获，只能算是屡战屡败。
从免疫抑制剂，到艾滋病药物，再到丙肝药物，福泰制药切换了一个又一个赛道，豪掷40亿美元投入研发，但到头来却换来了一场空。
但这个世界上没有人会永远倒霉，运气迟早会...

贝达药业的遗憾

近日，“创新药第一股大裁员”的新闻，吸引了笔者的眼球。裁员不稀奇，但是创新药裁员相对还是少见.
当看明白是“创新药第一股”贝达药业的时候，笔者豁然开朗，时代换了天，曾经的“第一”仅是时代的烙印和标签，试问能持续第一的又有几个？
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缘起于“初心”，终尽于“分心”