相方

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$富时中国3倍做多ETF(YINN)$ $中概互联网指数ETF-KraneShares(KWEB)$ $万科A(SZ000002)$
中国资产今年来的涨幅，核心因素就是地产的政策，稳住了经济下滑/更差的可能性。
怎么分析以旧换新，下场收，然后变为公/廉租，拆分三个市场:
1.新房，多了买方，利好
2.二手房，多了买方，...

当我们在谈论情绪稳定的时候，在说什么

看到一些相亲的要求上写着：情绪稳定。我迅速把我自己，和身边几个知道的人，套用了下这条，不好意思，大部分不符合。想起了好声音的波澜哥-掀起波澜抛弃了我。范仲淹在岳阳楼记中写道，不以物喜，不以己悲，显然这是更高级的说法，经济学的表述是稳定的预期，说人话就是有底线（好的暂且不表）。<...

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$中概互联网指数ETF-KraneShares(KWEB)$ $腾讯控股(00700)$
港股还没到加速阶段，增量不是业绩也不是回购（已定价），是未出的政策和5/6月份的挂钩的衍生品平仓。

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$苹果(AAPL)$
消费电子，能常年做到新品溢价几乎是无敌的存在，但近年这一现象消失了，我认为这是一个不好的信号。
其次，巴菲特开启减持是要连续卖的。
类似现象，茅台，小米车，房子

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$药明康德(SH603259)$ $药明生物(02269)$
维持之前的判断，这事没有彻底结束前，都会压制估值，除非财务佐证-我不要你照样牛鼻（事实层面）；
其次，主导定价的机构是风险厌恶者，特别是这种多空可以的，除非有确定的内幕，提前埋伏/枪声响了还不撤（无论子弹的方向）；
再次，实控人...

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有一种预感，这次财报后，$拼多多(PDD)$ 市值将要彻底超过$阿里巴巴(BABA)$ ，交叉都不会，纯猜测。

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赣锋锂业$天齐锂业(09696)$
行业出清可能在四季度或明年一季度，股价不好说，只要再次历史新低就分批建仓，总仓位10%，没新低就不参与了。
同样的底线思维的还有$北京首都机场股份(00694)$$华虹半导体(01347)$
高铁涨价，间接利好机场。
风险点
1.美股下带着下
2.地产/经...

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$再鼎医药(09688)$$力劲科技(00558)$$KEEP(03650)$
商汤
tcl电子
乐普生物
泡泡玛特
鸿腾精密科技
怎么理解这种底部放量的走势-大部分交易是散户的投机性长期无量/无效/无人问津交易，某些机构资金知道一些内幕/基本面有改善，才开启真正的机构/主导定价资金交易，对这个...

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$中概互联网指数ETF-KraneShares(KWEB)$ $阿里巴巴(BABA)$ $商汤-W(00020)$
梳理:
1.外资重新开始买回港股，可持续未知
2.人民币汇率有升值迹象
3.房地产阶段性下猛药（短期可能企稳，中长依然下
）
4.港股小，低，差，涨得更猛，只有流动性充沛才会这样，且有大量空头，...

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$香港交易所(00388)$
地缘-不可控，打折
国外-美元流动性-机会成本
收入约=（科技+红利）✘交易、结算量，费率+（ipo+再融资）国内宏观经济+占用保证金✘美元利率
约等于（更平滑-不怕风格切换，美元利率高位影响更小）指数的增强（杠杆买指数）$香港ETF-iShares MSCI(EWH)$ 。

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$特斯拉(TSLA)$
渠道，营销，成本，定位都是一流，也没有变化。
诟病的是产品力，如果智能化是未来，那产品力无须担心，其次，成本角度，懒得打价格战而已。
裁员从股东角度是好事，也说明管理执行力很强。
还有一个说得多是新能源渗透率，这个也没变化，只不过没有预设那么顺利，...

胜率与赔率的平衡

两种模型，一种是轻仓，通过赔率盈利，一种是重仓，通过胜率（次数），前者有点像roe的净利率，后者是周转率，两种模式各有千秋，或者普遍推荐轻仓赔率模型，所谓过来人、教科书倾向于这个说法。
这里面隐含了一个假设，你这个模型是正的，你能严格按照这个模型执行，说些常见的，彩票、娃娃机...

为什么每次梭哈都是以爆仓结局

在我有限的记忆中和了解中，衍生品里，只要是梭哈的，基本都挂了，然后到昨天为止，我们把它归因为，命或者运，用一命二运三风水给自己一个合理的借口。
静态看一个品种的历史k线，发现任何一个节点进去，要么涨要么跌，胜率是50%，那为什么实际的胜率接近0呢。
1、你所谓的每次梭哈，不是...

定价的多因子模型

除了供需模型定价之外，还有一种比较通俗又实用的定价，那就是多因子定价，方向有正有负，权重有大有小，又是时间t的函数-随着时间的变化，事物的矛盾（定价的主要因子）在发生变化。
对于股票来说，基本面、技术面、资金面；宏观 ，中观，微观；估值，盈利。
对于商品来说，价格分位数，...

回到物理世界做决策

1、你会当面和一个陌生女孩说，约吗？
2、你去逛超市买东西更容易花钱还是网购更容易花钱？
3、今年白菜4分钱一斤，你会去做这个白菜的贸易商吗？
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物理世界，大部分人都可以活80年，而虚拟世界，比如赌场，活不过6个月，这其中的原因是：
1、人是趋利避害的...

投机是不归路

一、A港股为什么不再看好（不等于看空）？
1、庞氏骗局无以为继（韭菜觉醒及减少）
2、比当年日本还要差得多
3、制度
4、替代房地产得没有
5、人口
-但由于政策得人为干预，又不能做空得前提下，整个指数也不会有什么趋势行情，但是不排除某些行业腰斩再腰斩，整个估值体...

消费微观观察

1、茅台提价-咖啡、巧克力联名,lv、保时捷、雅诗兰黛、苹果、医美卖不动
2、范思哲等奢侈品拥抱直播
3、美团得派单4块变3.5块，没单；黑珍珠推团购，且随买随用；三钻开咖啡厅、包子店
4、陆家嘴精品超市倒闭，至今未招租；核心写字楼空置率60%一年以上
5、阿里京东重返社区团购，...

确定性，峰终定律与天时

以前的文章对这几个概念分别进行了阐述，今天再加以系统论述。
从概率来说，物理世界可能没有100%，但追求的目标是无限接近于，比如，一杯水不断的加盐，是越来越咸的；一个人是越来越衰老的，无论怎么自律、医美，结果不变；在陆家嘴骑车只要以上海中心为目标，不需要地图，迟早都会骑到。所...

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在一个极度内卷的市场，换手（成交量）和流量有异曲同工之妙。
前者对应股市的热门股，后者代表实体商业的渠道如抖音。

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1、有执念得，往往是错的。
2、现实博弈，优势方会无限扩大直到劣势方出局，可能中途有拉扯，但最终是惨败，不是败，一旦发现这种苗头任何时候换方向都会减少损失。