投资$保利发展(SH600048)$ 的反思：
1、公司这几年拿的地基本都是一线城市，我错误地认为一线城市的房价能保持，不会有大幅度的下跌。但本质上国内一线城市房价的租售比和售价/人均工资比例，在全球都算最高得。投资不能看直觉，要看数据，我想信了自己的直觉。
2、保持了不懂不做的原则。我对过往老东家厦门保利的理解，公司财务部的保守、员工的高效率，10年后公司在行业中肯定有一席之地。但这个逻辑也有可能是错，因为我接触到的只是福建保利，其他区域的并不了解。万科近一年多下跌的比较多，估值低股息率高，当时很想把保利换成万科，但理性想下还是买熟悉的公司吧。在这种高负债的公司中，宁可买对，也不能买便宜的。
3、看好保利未来在地产行业市占率的提高。成长不一定就是好的，还要看成长的代价。房地产这种生意模式，就算市占率提高很多，也无法形成规模经济效应，买的地多卖房子多，也无法提高业务毛利率，最多在净利率有略微提高。
未来计划：目前持仓保利约8％，不会清仓，也不会加仓。