专业报告只能用事实和数据说话

这就是投资的反身性，当股票上涨时，大家都会看多，如同前些年万科的帖子：优秀的管理层，隐藏利润，永续经营，开辟第二赛道等等，这些帖子现在应该还能看到。现在呢？当股票大幅下跌时，帖子变成了：夕阳行业，公司要破产了，管理层掏空公司，大股东高位接盘，在粪坑里找金子

管理层中饱私囊，普通人真能看出来吗，一旦股票下跌，这种说法就越来越多，或者说如何在下跌前看出来呢

因为总觉得应该有更多利润，但不知道利润去哪了，之前猜测是隐藏利润了，现在猜测是利润被管理层中饱私囊了，哈哈

这逻辑只说了一半。还有一半：老外，华润中海和万科有什么关系，压根就是两个梯队的选手。国内，万科这种顶级优秀选手都不行了，那后面的保利蛇口这类能力更差的不就更不行了？

专业报告只能用事实和数据说话

老外评级基于杠杆率和现金流，我们基于资产清算

管理层中饱私囊，普通人真能看出来吗，一旦股票下跌，这种说法就越来越多，或者说如何在下跌前看出来呢

区别在于疑罪从无还是疑罪从有，在97年刑法出台以前，我国是明确采用了有罪推定原则的。网页链接社会转变也是需要时间的。

数据说话会合适些

老外是机构，可能更客观一些，散户可能更多情绪化一些

这逻辑只说了一半。还有一半：老外，华润中海和万科有什么关系，压根就是两个梯队的选手。国内，万科这种顶级优秀选手都不行了，那后面的保利蛇口这类能力更差的不就更不行了？

评级机构就算认同中饱私囊的说法，也不能写在报告里吧

标普如果根据这些捕风捉影给万科评价，那么标普的信用下降比万科还快。

专业机构更多基于数据本身，一般投资者更多基于自我想象