大家注意，这就是我前几天那个关于地产股思考里面的一个典型一票否案例：合联营公司占比过大。
路劲合联营公司权益有140亿，占280亿净资产50%以上了，这140亿是（表外总资产-表外负债）而表外负债是多少，根本不知道，当时有传闻说表外信托非常多，但我没法证实，也就没在意。路劲看起来负债率特别低，还有几十亿的高速公路收租收入，去年还在上海拿地，看起来很健康。要不是不在港股通，我也会忍不住动手。现在回过头看，还是不能违反原则。