$华利集团(SZ300979)$ $韵达股份(SZ002120)$ $晶盛机电(SZ300316)$
2023年总结
苦涩的2023年即将过去，和2022年上下半年先抑后扬相比，2023年是先扬后抑，从7月份底短暂的收益率20%见顶后一路下滑，最终收益率–4%。
2023年最大的收获是自由现金流折现估值模型作了较大改进，特别是资本支出和营运资金增加值的计算，对具有不同商业模式和竞争优势的公司，折现率的取值也有了新的体会。
遗憾的是，在经济形势预期黯淡的前提下，绝大部分曾经心仪的公司的未来十年平均净利润增速预测值下调到了8-12%。在股市整体连续两年大幅下跌的情况下 ，这些公司股价和绝对估值相比，仍然毫无吸引力。
2024年家人账户计划较长周期集中持有3-5个好公司，自己的账户计划分散持有10-15个低估的公司 ，1到2年见好就收。融资账户以短线为主。
具体到个股，还是跟国内经济基本脱钩的华利集团作为第一重仓，明后年预期不佳却可能有意外之喜的晶盛机电、多年积弱不振却拥有品牌美誉度的周黑鸭和全域布局而市净率接近1的韵达股份作为押注仓位。
回顾2016-2021年取得的较好的收益率，越来越觉得基本上都是运气所致，这两年的收益率才反映了自己真实的投资水平。