回复@谈古论股: 万科第一季度的管理费用基本没降，考虑到销售数据下降如此之大，管理层在降成本方面反应如此缓慢难以理解。王石放弃1000万的退休金是否也是一种老谋深算的自保方式呢?管理层是否考虑过退还前几年的经济利润奖呢？也许很多事情，要过几年才能看清楚了。//@谈古论股:这份财报的现金流部分可以看出金融机构的确是提供实在的支持了。不太确定的是应付账款减少的207亿对应的是应付地价还是工程款，不管怎么样，应该不会每个季度应付账款都减少200亿，23年应付账款整体减少685亿左右，今年至少应该比23年少。另外，有点看不明白，万科的经营性物业贷好像并没有特别发力，按照23年业绩交流会资料，仅物流业务实现NOI合计21.9亿，全部的经营性业务NOI（含非并表）为111亿，经营性物业贷还有很大的空间。结合沈阳拿地的事情分析，万科1年内的现金流应该是安全的。推测真正需要还的主要还是5-6月规模不大的外债，国内的公开信用债可能会利用经营物业贷替代？