为什么我一直建议中国的投资者尽量少关注财经自媒体,大V或者基金经理的言论,除非你经过长期跟踪它的发言或者投资路径,确定有真才实学,能力在市场中得到了验证。过去我一直认为中国投资者以后需要依靠机构来投资,因为机构拥有比投资者更强大的武器和更专业的背景,但是现在看来,中国的机构,可以说是权力越大,危害越大,减少他们的市场份额,可能对市场也不一定是坏事。
很多投资者特别喜欢在高位买入一些资产,然后期待更大的惊喜,下跌的时候开始格局,比如周期股,美股,日股,黄金,比特币这些资产,而对于一些低位的,却缺乏耐心,比如消费,医药,科技,港股,A股。而投资不是这样做的,我们一定要时刻关注自己组合的夏普比率,保证风险和收益成正比。
在投资中,有一个获得诺奖的理论,叫投资生命周期,这套理论给人们建议,在生命的每个阶段应该配置什么样的投资组合。大体来说就是,在一个人年轻时,会更加注重增值,成长和复利,而当风烛残年时,就会更加注重保值,固收和安全。反应到现实中就是,成长股变为价值股时,总是有机会可以撤出,因为总会有中老年人和低风险偏好者来接盘,但是成长股同时伴随着高风险,由于年轻人可以推倒重来,因此这个风险更适合年轻人来冒。
还有一个现实的问题就是,中国当前处于一个断层的阶段,所以反应到投资也好,生活中也好就是一种分化。比如老一辈人的平均素质相对较低,眼界相对较窄,但掌握话语权,年轻的眼界相对开阔,平均素质相对较高,但不掌握权力和资金,所以中国市场有很多价值错配的东西,比如房产,存款,债券,股票等等,这个与特殊的时代背景和教育背景有关。所以我们回来中国,就是利用我们在海外的经历,来发掘这部分认知差和信息差,从而获得低价资产。