用户2901915080

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化工，考虑到公司以及行业都在大幅扩产，运气不好接下来几年行业也许内卷严重？ 确实如此

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回复@卡爾妹: 跟买北水赚了不少，谢谢。能分享一下燃气的研究吗？//@卡爾妹:回复@文心一言:虽然灰姑娘起初总是被继母虐心，但每次等玻璃鞋出现的时候就有美好结局的～

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找本《周期》读读。估值计算公式根本就是细枝末节，更重要的是理解估值模型，假设前提的可实现性及预期业绩的确定性。在做估值假设时，每项假设都特别需要避免一厢情愿或是想当然的想法。

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$北控水务集团(00371)$ 合理估值400-560亿，上涨空间50-100%。24-26复合增长率15%以上，净利29亿，市值435（15pe，8%收益率，5.6%股息率，不考虑未来增长），按10%贴现率，折现后港币400-560亿。增加10亿利润，财务费用5亿+提价及新投产规模扩大5亿。

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书中的大前提是公用事业增长缓慢，这个结论是否适用？美国水业和威立雅就是2个极端。

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这个真不好说，22、23结算的应该大部分是20-21销售的，高峰期销售的结算利润反而大跌。新开工面积应该差不多是底部了，而且销售分期房、现房，现在的销售面积不等于最终的结算面积。现在管理层更换，企业风险应该是没了，pb在A股是最低之一，风险不大

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回复@vidar9696: 其实大多数人可能不会去分辨口味差异。决定性的可能还是渠道与营销。//@vidar9696:回复@小北读财报:喝过的评一评味道如何，潜力如何？

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回复@vidar9696: 喝这个的大多持有伊利，难免不受主观影响。口味上红茶比三得利、农夫柔和，绿茶也是。//@vidar9696:回复@小北读财报:喝过的评一评味道如何，潜力如何？

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回复@小北读财报: 我也是//@小北读财报:回复@愿赌服输的赌徒:我从去年喝到现在

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回复@DeepSleeper11: 帝亚吉欧//@DeepSleeper11:回复@keepwalking54a:五粮液绝对不是这个不增长的逻辑。时间越长，增长的确定性越高。

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回复@数说投资: 仔细想想。任何市场都是中端产品销量最大、利润占比高，国内恰恰不一样，原因何在？//@数说投资:回复@DeepSleeper11:洋河业绩不是不增长，是会倒退的，而且一旦倒退会继续杀估值，现在的1400亿市值还是贵很多。

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“白酒行业长期还会增长、行业竞争格局相对稳定” 参看日本烧酒、威士忌的历史，不能确定

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地产处于哪个阶段，关键是需求及负担能力。需求测算能够与一、二手房实际成交相符、验证的，中枢9-10亿平米；负担能力，当前认为房价高的主要以租售比衡量，但租售比是动态的，考虑国内特有的土地供应模式及刚需、居民杠杆，影响需求释放的最主要因素应该是收入增长预期、房价下跌预期，而且据测算...

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回复@广予茶座: 以散户乙的方式思考白酒行业：
1、白酒提价逻辑短期已经不成立,长期呢？借鉴帝亚吉欧
2、茅五泸一线白酒的销量还能增长吗？还有多少空间？任何国家的消费主力都是中端，利润主要也是中端，而且全行业都在消费降级。。。高端酒销售与直感不同
3、行业集中逻辑有变化吗？...

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包括水井坊在内的区域酒厂竞争会导致价格下行，不确定会否影响到高端白酒的价、量。2012至今，先淘汰的是地方小酒厂，这些根本就没什么竞争力。现在，竞争的是今世缘、水井坊、洋河等三、四线品牌区域酒厂，从白酒的行业属性，这些品牌还...

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$万科A(SZ000002)$ 看多地产股的人渐渐多了，好事
$万科企业(02202)$ $中国金茂(00817)$

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5、资产出售超预期。深总出售竞买情况及价格让投资者深感失望，实际上万的资产以成本法入账、且不少运作良好

读塞思卡拉曼与地产股投资实践（二）催化剂

“足够大的折价也许可以抵消你对它缺乏最深刻的认识。”
价值投资者总是留意着催化剂
通过催化剂来部分或者全部地实现价值是投资者获得回报的重要手段。此外，催化剂的存在能够降低风险。如果价格与潜在 价值之间的差距很快会消除，那么因为市场波动或者因企业走下坡路而蒙受 损失的概率...

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“对于那些被广泛跟踪的股票，如果你不比其他人更聪明，且你的观点与别人无异，你是赚不到钱的。”“足够大的折价也许可以抵消你对它缺乏最深刻的认识。”“拓宽投资视野不仅诱人，也可能价值连城。”“如果向市场寻求答案，你只会追随大众的观点。但如果把市场看作一个狂躁的交易对手，你就能利用...

读塞思卡拉曼与地产股投资实践

卡拉曼：从本质上看，价值投资就是逆向投资。不受欢迎的证券可能被低估，而 深受欢迎的股票几乎永远也不会被低估。
投资者可能发现很难成为逆向投资者，因为他们永远也无法肯定自己是 否正确，以及何时能证实自己是正确的。因为要同人群对着干，逆向投资者 在一开始的时候几乎都是错的，且有...