$Sirius XM控股(SIRI)$ 最近关于巴菲特增持Sirius XM股票的新闻沸沸扬扬(目前已持有其26%的股份),不少朋友在揣测这支radio股票是否正在回春、以及自己是否应跟风购买一些?今天本人从hedge fund视角挖掘一下巴菲特购买其的潜在原因:
1、首先,要明白一件事,即Berkshire与Buffet要区分来看,尽管大家一看到该公司立马联想到了巴菲特,但需注意:“Berkshire增持”并不与“Buffet本人购买”划等号。而过去的十年间,Buffet主要依靠两位investment manager打理公司,分别是Todd Combs与Ted Weschler。而后者可能是决定增持Sirius XM股票的主导者。
2、该股的投机性大于投资性,以及用于short squeeze strategy。
首先,balance sheet方面该股的净资产常年为负,盈利方面近三年eps无较大变化,现金流方面ocf已经连续三年负增长。因此从以上来看该股并无可观的intrinsic value
Berkshire增持的原因可能是short squeeze:
Sirius XM股票的shares short达到了1.3亿股,占整体流通股的21.6%,相当之高的占比,是short squeeze的极好标的(理论上高于15%就算是不错的标的)。只需要把该股价格推高,这些空头不得不close postion,然后购买被推高的股票用于偿还,这是股票已被推至远高于内在价值的价格,Berkshire只需要逐步减仓撤离,就可以享受相当可观的upside收益。
3、另一个可能性:Ted Weschler与Greg Maffei(后者是Sirius XM的CEO)的私交甚笃。
有兄台可能有兴趣能否跟着Berkshire一起尝到该股的甜头,成为short squeeze的一员。后续,本人可能会出一期该股的technical分析。