股息复投很多情况下是智商税。
股息率爱好者估算股票价值时候，挂在嘴边的是股息复投，多少年回本。
完全不明白股票盈亏本质是业绩驱动，股票之所以出现低估值，是因为大家对未来盈利有分歧，如果是未来确定的公司如茅台长电，是不可能有较低估值让你复投的。高比例分红，说明公司处于成熟期，缺乏成长性。如果是一个资金效率高的成长企业，分红分掉的是高效资产，换来的是国债利息。有人说，分红给股民选择权，那减少投资完全可用卖出实现，何需纠结于资金从何而来。
一个生意模式高盈利行业，除了个别垄断行业，市场经济是不可能放任这生意模式长期存在的，或者说不可能有股价低估值长期存在的。如果说有一个高分红低估值行业让你股息复投，那是社会对该企业未来没有共识，如果你用股息复投策略取得投资成功，那是你对公司业绩趋势判断正确，和股息复投没有半毛钱关系。
如高股息煤炭公司，有些人拿上一二年前股息参考估值，却不想你要股息市场却要你的本金，假如判断错了业绩趋势，股息额虽少不多，但本金损失己十倍于股息减少额。
表面看，复投有放大你业绩趋势判断的作用，但在趋势变化下，本金增加或或减少十倍于股息，那么股息多少是可以忽略的，把股息优先于业绩趋势投资与骗局无异。
综上所述，投资盈亏取决于对业绩驱动的短中长期判断准确性，而不是小学一年级的股息率计算。
不要被大V洗脑了，股息复投很多情况下是智商税。
2024.3.30