1)如果按照35亿利润,大股东至少应该和我分享其中的20亿,剩余15亿留给公司发展所需。如果按照2.5-3%的股息率,市值670-800亿,对应19-23x PE,2x PEG。
2)如果按照每5%的ROE给予1x PB计算,ROE 20-25%,可以给4-5x PB。净资产140亿,市值560-700亿。
$爱尔眼科(SZ300015)$ 不妨模拟一下:①假设公司把60亿商誉一次性地全部减值,净资产变成140亿;②不再以并购模式发展,仅依靠内生发展,利润35亿,ROE=35/140=25%,利润年增速10%,70%(或者50%)的净利润分红或回购股份。这样的公司,你愿意出多少钱收购?