地产周期受益的是中产消费,此外由于制造业信贷资源被挤占、龙头制造业受到的反而竞争小,从而受益。而到了制造业周期,制造业本身由于激烈的竞争,其实ROE表现是不好的,受益的是其上游资源。那现在这么搞有什么意义呢?牟一凌举了一个20世纪20-40年代美国的例子,初代基建狂魔和制造业强国一样经历过大萧条时期,最后抓住历史机遇,国家机器开动,一跃成为超级大国。
所以他说买中间品