在美联储暴力加息的过去一年，谁减持了美国国债？就是美联储、日本和中国！谁入了这个局？就是像硅谷银行、第一共和银行这样的美国中小银行，不管这些银行是出于何种原因、动机和理由，反正这三瓜两枣的“高息”对于他们来说很重要。在美国国债中长期市场流动性日益匮乏的情况下，似乎跟散户交易一样的硅谷银行这点体量的流动性需求也难以得到保证。当年，是贝尔斯登第一个先爆，贝尔斯登是以投行见长的投资银行，这跟今天的硅谷银行投贷联动何其相识。过了大半年才轮到交大衍生品市场做市商庄家的雷曼，再然后是美国保险aig。
所以，人们实际上是在挤兑美国财政部而不是硅谷银行。$道琼斯指数(.DJI)$ $美国银行(BAC)$