【研究报告内容摘要】 结合业绩、增速以及投入，线下教培教育格局暗含三大特点：我们对受疫情影响的20Q3和20Q4的新东方、好未来两大头部公司财报分析，其中1)受益于线上业务发展迅速、好未来增速快于新东方； 2)线下教培行业毛利率仍... 网页链接