结构性机会不断涌现 增量资金持续入场 A股市场中枢整体上移

对于A股市场，中信证券联席首席策略分析师裘翔表示，市场生态出现了三大变化，决定了春季行情将呈现三大特征：
第一，资金供需结构阶段性逆转，汇金托底、融资放缓和企业回购改变了资金面格局，市场从减量市转变为增量市，推动A股中枢整体上移；
第二，投资者更加追求确定性，上市公司加强分红提高现金回报的确定性，新质生产力政策陆续推出提高主题催化的确定性，两者共同加强市场红利和新质生产力主题的杠铃结构；
第三，主动和量化的力量出现再平衡，量化边际影响减弱，主观多头定价能力加强，在激烈的同业竞争下，主观多头可能继续市值下沉在细分行业寻找景气，量化在此轮流动性危机后有望跟随主观多头重新回流中小市值股票寻求超额收益。