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$智飞生物(SZ300122)$ 2021年上半年实现扣费净利润55亿。代理疫苗上半年并未下滑，依然有7%以上增长。自产疫苗销售达到60亿，毛利率近87%。
我就知道每个同行的公告都有沃森的🐶流窜。
看到智飞这个半年报，真是感慨良多。疫情初始就判断新冠肺炎疫苗会给疫苗企业带来暴利，业绩不排除上百亿的可能。虽然市场的认知一直停留在最初认为新冠肺炎疫苗是公共产品，不可能获得过高利润，到新冠肺炎疫苗只是一次性收益，再到现在认为mRNA疫苗才是未来。可以很肯定的说，这种认知一直是错误！科兴国药在新冠肺炎疫苗上的获利，早就达到了几百亿级别，智飞生物、康希诺、康泰生物今年也有很大概率在新冠肺炎疫苗上获得50-100亿水平的利润，能否顺利出口将会决定利润水平接近甚至超过上限。
虽然本人一直看好的康泰生物在这个过程中因为种种原因，进度无法兑现、业绩无法兑现，但是对于已经获得紧急应用批件来说，有产能就会有利润这个结论大概率不会错，以目前疫情还在中国之外的世界如火如荼的进行，新冠肺炎疫苗收入成为一个长期收益基本已经定局，市场认知能否开始改变？也许从智飞的业绩兑现开始。
而康泰生物，也应该知耻而后勇，也到了该展示自己真正实力的时候了，长线投资，时间才会给你最终答案，谁能笑到最后？下结论为时尚早。
从国内的接种情况看，大概率会在年底完成全民基础接种，针对高危人群的加强针，大概率会在四季度会展开，原技术加强。所以国内再批紧急应用的窗口大概率已经关闭，未来能不能获批，就要看三期临床数据了，而从最近一些正在三期临床的进度上看，未来开展新的三期临床会越来越难，很多目前进行一期二期的临床，很可能最终止步的概率很大，所以留给新冠肺炎疫苗新玩家的时间窗口已经很少了。且行且珍惜吧！
这业绩无敌了，为啥市场没有预料到？四价和九价竟然同比有所下滑，自主产品开始发力，赞
智飞生物半年报：
收入131.71亿，同比增长88.33%；
净利54.91亿，同比增长264.94%；
经营现金流65.31亿，同比增长1532.47%；
净资产收益率：49.94%；
自研疫苗收入60.37亿，同比增长1474.67%，毛利率86.88%；
代理疫苗收入71.17亿，同比增长7.96%，毛利率33.99%。
扣非净利55亿
业绩这么好，为什么跌这么多呢
这么多