年赚60亿的生意，行业龙头，收的都是真金白银，而且现有的内圈的条件下，但凡有个新公司想做出点新产品或者服务，不做推广是根本没有机会做起来的，所谓酒香也怕巷子深，同时互联网公司又控制无序扩张，广告也会投的少一点，分众就有了无可争议的优势，这是一家我们一进电梯虽然不喜欢但是也没法摆脱的公司。

分众传媒三季报：
营收111.48亿，同比增长41.56%；其中第三季度营收38.21亿，同比增长17.06%；
利润44.23亿，同比增长100.81%；第三季度利润15.22亿，同比增长10.39%；
扣非利润40.03亿，同比增长108.86%；第三季度扣非利润14.39亿，同比增长10.07%；
年初至报告期末楼宇媒体实现营业收入 102.66亿元，较上年同期增长了 33.66%；影院媒体实现营业收入 8.47亿元，较上年同期增长了 422.49%。
现金净流入为 65.78万元，较上年同期增加 34.82万元。
股东大幅增长36%至28.6万。
业绩已经恢复至疫情之前，明年大概率会有不错的增长，明年海外有可能会有惊喜。
$分众传媒(SZ002027)$

分众21三季报记录：
说分众是经济晴雨表也不为过，21Q3本应是旺季，但收入仅环比二季度增加了9千万，销售收现取得的现金环比少了4亿。三季度的经营环境有种颓相环生的感觉，15.2亿净利将将能够与21Q2持平，这几乎是预告中给出利润指引的下限。
三季报也给出2021全年的利润指引——60.2亿~62亿之间，那么Q4季度利润大概落在16亿~17.8亿之间，即便按上限的17.8亿，也低于去年同期的18亿。这可是还有提价撑腰的情况，可见宏观经济之差已经跃然纸上，按公司的说法：2021年，虽然全年国内广告行业情况较2020年有一定程度的复苏，但是受宏观经济及疫情反复的影响，下半年广告市场需求承压。在此背景下，公司仍在消费品领域保持了持续稳定的增长态势。
得益于客户结构的优化，这两年分众加强了其类消费的属性，不断增加日用消费品广告主的占比，在半年报里，消费品广告主营收就占到40%，这是维持公司业绩稳健的基石。另一方面，经济不太好（21下半年尤甚），这会极大影响一些重要类别客户的广告投放意愿，比如互联网客户（占比34%）。这也是市场对分众的担忧。

从三季报看，分众对梯媒点位进行优化，虽然没有大规模转向“进攻”，但继续向低线城市和区域下沉和渗透：三季报没有披露更多数据，我们看半年报的内容——分区域来看，分众管理层沿着既定战略，巩固一线城市点位密度，并向2线城市发展。下表为18~21年半年度区域销售情况，增速的比较对象为18H1。可以看出19H1、20H1各区域的销售下滑的比较厉害，到21H1华北区的收入依然比18H1要少14.3%，华东、华南只是将将好微幅增长，这基本盘的三大区域都失去高速增长的动力。而二线的西南、华中、其他地区收入则同比18H1增长16%、29.6%、26.7%。（注：下表收入含了院线广告收入。单位：亿元人民币）其他信息：
21Q3毛利额26.37亿，超过历史最好的18Q3的24.3亿，整体毛利率69%，环比2季度增长3个百分点；
货币资金和理财合起来87亿，比起年初又增加不少；很少的有息负债；合同负债7.39亿，高于去年同期水平。
21全年的业绩指引为60.2~62亿净利润。按照目前市值看，动态大概17倍左右，现在的估值还是很有吸引力的。

2021年净利润60—62亿，终于新高了，现在的股价，真是诱人

把第三季度的分红加上再算。

第四季度预计16-18亿，去年同期18亿，同比无增长，市场没给成长股25倍以上的估值还是有预判的，按价值股估值，现在市值只能说合理，没有预期差存在。未来的增长依靠提价和点位布局，增速不能预期太高，另外看看明年疫情恢复后影院的收入的一次性贡献情况。$分众传媒(SZ002027)$

四季度负增长基本可以确定了

全年预告60亿，算是稳住了吧，下半年消费不景气还是影响不小，不过比一堆暴雷的制造业还是好多了。
对应2021年PE不到18倍，予以“买入”评级。$分众传媒(SZ002027)$

超预期，涨停

全年净利润60.2亿，四季度的自己算吧。