$分众传媒(SZ002027)$ 分众21年业绩中报，营收创新高，归母净利润接近18年的高点。业务恢复高增长，中期加大分红，大手笔回购注销，给企业点赞。
分众传媒2021上半年营业收入73.3亿元，同比增加59%， 净利润29亿元，同比增长252%。扣非后25.9亿元，同比增长316.44%。
假定21年第四季度可以获得去年第四季度的18亿元净利润，则21年全年净利润仍可达到62亿左右。相对于目前市值1174亿元，PE为19，合理低估。
中期分红，向全体股东每 10 股派发现金 2.08 元（含税），即每1股派发现金0.208元（含税），中期分红率2.6%，很不错。
公司将注销回购股份235,680,554 股，注销完成后公司的总股本相应变更为14,442,199,726 股，提升了公司每股收益率。
楼宇媒体中，营收前五为日用消费品（37.09%）、互联网（25.12%）、交通（9.13%）、娱乐及休闲（6.59%）、商业及服务（5.23%）。公司可以根据市场需求及时调整客户结构，企业的周期性减弱，基本面越来越好，企业值得持有。

消费股不行，跌停伺候！

稳的一批，按照利润指引，三季度营收大概40-44亿之间，看看有没有可能超过去年四季度最高营收纪录42.5亿。今年冲击60亿利润有希望了。梯媒点位总体增长3%，二线城市增加较多，一线城市也小幅增加，三线城市缩减不少，集中火力去弱留强，点位质量上去了，后期提价才会顺畅。单个梯媒点位收入自2019年以来，持续增加，也应证了公司的提价效应和点位改善情况。$分众传媒(SZ002027)$

$分众传媒(SZ002027)$ 1，2021上半年营业收入73.3亿，同比增加59%， 净利润29亿，同比增长252%。21Q2单季营业收入37.3亿，同比增加40%，21Q2单季净利润15.32亿，同比大增95%，公司在Q1预报中预计21Q2净利润在14.62-16.12亿，实际净利润落在预报的中间位置，因为分众以往的预报偏保守，我们在分析中预期21Q2净利润在16亿左右，因此略低于我们的预测。同时公司预报21年前三季度净利润43.8-45.3亿，则21Q3净利润在14.8-16.3亿，20Q3净利润13.79亿，则21Q3同比增长7%-18%，如果净利润落在中间位置15.6亿，同比增长13%，假如净利润率是40%，则21Q3的营收为39亿，同比增长19%，增速下滑较多，宏观经济下行对分众的影响已经开始显现，不过预计21全年营收能达到158亿，净利润仍可达到60亿左右。今年下半年至明年上半年经济下行的压力较大，预计分众的销售收入增长趋缓甚至出现负增长，不过我不建议躲避调整，在调整的时候，如果有多余的资金仍然会加仓。

企業的良心比金子還值錢

分众半年报净利润29亿，预告3季度44～45亿，这样单季度15～16亿，符合本人的预期，考虑四季度是广告旺季，全年预估65亿左右不变。pe18倍，有点便宜。
营收，影院媒体6.5亿，有一定的恢复，17、18年都过10亿了，以现在分众影院业务的市占率，还大有可为。
营收构成，日用消费品占35％，互联网30％，两大主力没变，不过公司对消费有倾斜，虽然今年经济不太景气包括消费，但分众用业绩证明，自己不是周期股。
成本整体增长10％，楼宇业务成本下降8％，这个厉害，曾有朋友担心今年成本会暴增，影响利润，看来没必要。影院业务成本增长509％，合理。
应收账款同比-9％，占比-4％，延续良好趋势。
经营现金流净额40亿，有点逆天，先别兴奋，不包括楼宇租赁支付，估计也就30亿左右，妥妥的印钞机。
未来增长，一是涨价，二是影院业务恢复，三是做大蛋糕行业占比提升，四是经济景气度上升。$分众传媒(SZ002027)$ @小知-黄蓝道

1、不错，继续优化点位，一二线城市增加，三四线减少，电影院业务基本上恢复差不多了！
2、客户结构不断优化，日用消费品和互联网客户占了66%，以后受周期的影响会越来越小！
3、数禾投资太成功了，半年净收益2.17亿元，小投资大收益呀！
4、今年净利润有可能创新高！
5、中期分红、注销股份，超高毛利率 ，太爱管理层！

今天犹犹豫豫没加仓，拍大腿

下半年没利润了，消费股不行！

2021年净利润有望达到或者超过65亿