第一问关于毛利率，分众只介绍了收入与成本的变动情况与变动原因，没有解释毛利率为何持续高于竞争对手（原因是高刊挂率与高竞争对手一倍的刊例价）。
第二问关于固定资产。具体包括媒体资产的运营管理情况、媒体资产作固定资产入账的会计处理原因；资产处理报废与计提减值准备情况；资产折旧年限的确定。公司详细介绍了运营管理的流程、固定资产会计处理的根据、资产处理报废的情况；媒体资产巡查与维护方式、实际使用年限等，没有疑问。
第三问关于应收账款。具体包括应收账款回款周期与周转率、坏账准备计提的合理性的解释。
第四问关于其他企业对一个子公司分众福利的增资。上市公司股份占比被摊薄，失去对分钟福利的控制权，改为权益法确认账面价值与投资收益。公司因此确认了8200万的投资收益。分众福利主要经营企业福利直送平台业务。上市公司出于自身考虑没有跟随增资，因此丢失了控制权。具体来说，分众福利2018年2月同意上海丰奇以人民币 2,898,551 元认购分众福利新增 2,898,551 元注册资本；而珠海光控利以3000 万元认购分众福利新增的注册资本人民币 2,149,758 元，但这笔交易的时间并没有注明。令人疑惑的是，在一年内的时间里，分众福利两次增资的估值产生了较大的变化，原因不明。
第五问关于上市公司向联营企业上海数禾信息科技有限公司累计拆借9.2亿元，取得利息利息 2,283.44 万元。数禾信息主要经营的“还呗”业务是通过与银行的合作，以助贷的形式为广大个人客户提供 更加灵活、便捷、高性价比的信贷产品服务，说人话就是为个人提供银行贷款中介服务、以及代偿贷款及催收业务，公司股份占比70%。借钱是帮助数禾信息业务开展的财务资助。额度不超 过 55,000 万元，利息为一年贷款基准利率。暂时没什么问题。
第六问关于19Q1及19H1业绩下滑的原因。主要是因为宏观经济下滑以及公司主要客户来源互联网及新经济行业的不景气（一级创投市场不景气）。公司在努力开拓快消客户，已经有所进展。同时由于扩张，成本大幅提高，导致公司业绩骤降。
第七问关于公司把政府补助归类于与收益相关的补助，并计入当期损益的会计处理的原因。一共8个亿计入了利润。没发现啥看点，不知道往年是不是这样操作的？
总的来说。公司在问询函里提供了一些运营与业绩的细节和数据，以及两个参股公司的情况（4、5问），但是没什么重要的新内容，白浪费我一个小时，差评...

$分众传媒(SZ002027)$ 给交易所点赞

问询是散户了解企业最好的方式之一

$分众传媒(SZ002027)$ 公司收到问询函的时候没公告？

啥时候的事啊，公司收到问询函不公告的嘛？

注意了，交易所下问询函是非常重要的基本面信号：财务诚信、事实真象。

深交所的问询还算是尽职、专业、到位的。分众的答复也算是认真、详细、规范的。这一个问答，折射出行业和企业目前处于特殊的、敏感的历史时期和经营周期中。危与机并行，分众能否安全读过这个经济萧条期，以胜利者的姿态迎接下一个春天？正在经历考验。分众的投资者也要经受同样的考验。但愿分众不负众望。

「根据实际运营情况，媒体资产的平均使用寿命一般说来长于5年，在2018年公司大规模扩张媒体资源之前，公司的媒体设备数量在很长一段时间内都处于比较稳定的状态，2015年-2017年的实际折旧率基本上处于8%-9%之间，也说明了有很大部分媒体设备在2015年就已经足额计提折旧并依然处于可使用状态。」其实这段话就说明公司的折旧政策是有问题的，预计使用寿命完全应该设为10年左右才对

分众传媒这个回复函不错，而且我都不知道问询函是几时发出的，大力点赞。茅台股份的回复函却是让我望穿秋水。

感谢深交所，拔得越彻底越好。