年报是非常的好，一如既往的让人放心，就是这形态走的不怎么样啊，希望明天能走出不同的趋势

$华兰生物(SZ002007)$
请教一下，如果年需求是12000吨，采集量7000吨，每年都有供应不足的现象。那供应不足的部分在实际应用中是怎样弥补的？病人毕竟不能等到浆源来了才治疗，应该有替代产品做医疗代替，血制品与代替品是否形成竞争？

4季度环比数据太差，没有解释说明

低于偶预期

华兰2016年度报告，总体来说，在原有基础上的经营诟病无变化，弱项即没有更弱也没有变强的迹象，大本营血液这块最大看点是350吨浆量的增加，按照华兰说法是新建浆站和提高利用率，我本人从去年年初就一直存疑，因为2014年之前华兰原有浆站十七八家左右，纵观2014年至2016年，华兰浆站数量增加不超过5家，目前披露有浆站数量23家。但是20%多的浆站数量增加却带来55%的血浆增量，实在有点弄不明白，按说血浆行业非常古老，利用率的提高应该并不会是瞬息万变的事情啊。但是华兰在报告中多次非常确定的提到2016年开始已实现千吨以上的血浆采量，这个如果坐实，就是未来3年投资的核心逻辑。

同时血制品继续保持高毛利和高净利，例如披露的重庆公司，3年基本完全收回浆站投入成本，全线血制品保持60%多的毛利和相近水平的净利，所以关于涨价问题反而不再成为核心因素，就算保持现有价格，这盈利能力都是杠杠的了。

同时年报披露，血制品原材料成本，也就是原料血成本上升30%，这个也是很好理解的，而且基本上以后价格肯定只涨不跌，能稍微降低一下成本增速就很不错了，血制品价格虽然半开放，但是还是处于强管制阶段，这个将是影响华兰盈利能力非常大的不确定因素，年报里面也有风险披露。

关于以产品规格计算的产销存那张表，开始我也不懂，请教高人后明白主要是因为血制品涉及签批销售问题。所以这个就没有问题了。

综合看法，偏乐观，可搞。

去年捐赠了几次疫苗，都计入费用了，财报比较可靠。预收高问题不大。

为啥4季度的利润率明显大幅低于前两个季度？

新注册一采浆公司。

比我的预期好一些

啥时候分红？ 今天刚好把它卖了