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会都过了，现在才发，晚了点啊，又不可能重新过一次会。
稳了，多黑点
黑嘴多的时候我就觉得舒心了。
转自东财某位资深散户。这篇文章说的几点内容，我作为一位个人投资者试着回答一下，不妥的地方请多多包涵：
1、股份锁定的问题，参考《深交所创业板股票首次公开发行上市审核问答》第13页12条：“股份锁定方面，申报前 6 个月内进行增资扩股的，新增股份的持有人应当承诺：新增股份自发行人完成增资扩股工商变更登记手续之日起锁定 3 年。在申报前 6 个月内从控股股东或实际控制人处受让的股份，应比照控股股东或实际控制人所持股份进行锁定。”请注意，后面这一句是没有涉及到工商变更登记的，也就是说，这个6个月时间起点的定义，并不涉及增资扩股，而是以股东双方的签约时间来定的。关于这一点投行在报材料前一定会咨询交易所，得到同意后才会确定申报材料的日期，也就是说这个时间是卡住6个月时间点来的，不会在6个月内，是确认后才这样做的，这个地方应该没有出错。
2.社保人数的问题。这个问题比较复杂，要看材料手稿，因为华兰疫苗的前身是华兰有限，华兰有限是华兰生物的控股子公司，在华兰疫苗2020年6月股改完成之前，华兰生物和华兰有限（华兰疫苗的前身）在业务和人员上并不是非常独立的，只是在完成股改以后才逐渐做到三独立。所以之前的社保，如果是华兰生物派遣的，估计关系和社保还在华兰生物，尤其是在两个公司身兼数职的员工。如果看2020年12月31日或者2021年3月31日的数据就应该是准确的了
3.推广服务。华兰疫苗不断推出新产品，尤其是流感疫苗推出后，要大量推广，同时，它的销量还在快速爬坡阶段，推广服务费应该保持较高水平才对，以便于公司更快的占领市场。这个可以参考几家疫苗公司的情况。然而华兰生物的情况却正好相反，都是成熟产品，而且批签发的情况相对平稳。尤其是作者选取的2020年的数据，疫情期间血站基本停摆，血制品需求也不旺盛（2019年血制品收入26.44，2020年只有25.91亿），拜访也受到限制，这个费用率肯定会下来。这和作者参照的几家肿瘤药企业有非常大的不同，因为复星和恒瑞去年都有多个新药上市，推广力度很大。智飞生物的情况更加不同，其本来有块业务就是代理销售默沙东的HPV疫苗，费用率肯定要高于生产血制品的华兰生物。这个数据没有什么可比性，可以试着与天坛生物这些比一比，再去掉一些特殊情况，估计能够看得更清楚。
4.人员的兼职的问题。刚才说过了，在股改之前肯定是这样，可以说是华兰生物培育的华兰疫苗，当然也分享到了疫苗公司的收入和利润。在股改之后，这方面肯定会做到独立，这是最基本的，也都有很多案例
5.券商的问题。华兰生物的服务券商本来就是华泰联合，刘晓丹当时是华泰联合的老大，跟华兰生物肯定非常熟悉，估计华兰疫苗股改上市这事儿就是他们鼓动的。这也很正常，服务客户，公司也能产生一笔业务，挺好的事儿。至于她从华泰联合辞职后成立公司再投资华兰疫苗，这就是人家的人脉和能力了，只要遵纪守法，与企业合作共赢，对各类股东应该都是有利的吧。况且人家是真金白银，交易的估值还不低（42.76倍PE）。
就说这些，不妥之处请多多包涵。
这帮孙子可真卖力啊，什么目的？要筹码？不让上市？他们又不是证监会
涉嫌欺诈
利益输送 对股东不公平
蚂蚁金服第二。 过儿不发
现在市场情绪对医药，对集采太差
孔子曰
知之为知之
无知为无知