【回购+股权激励】拟以1.24亿元，回购价格不超过74.82元，进行回购用于股权激励。激励价格24.98元，激励条件是以2022年7.8亿元为基数，年复合不低于20%增长，即2023年9.36亿、2024年11.23亿、2025年13.48亿、2026年16.17亿。
按：1、激励价格24.98元，依现在股价看够便宜，不过，2020年股价最低至23.50元、2021年最低至28.45元、2022年最低至26.44亿，如果自己觉得便宜，阿胶“王子落难”之时自己干什么去了呢？当然，总体激励数量并不多，不像传统意义上的“鲁人”那样大气，如程杰总可获得权益4.3149万股，以24.98元计算，计107.78万元；2、条件是净利润复合增长20%，这个目标我估计也是“预期”之中的。
在2023年投资总结时，我说：在老秦（公司原总裁秦玉峰）经营的鼎盛时期，年最高净利润20亿元左右（但可以称之为虚假繁荣，因为有渠道压货的因素），从目前情况看，我觉得第一步，公司未来二三年争取恢复至年净利润15亿元左右，第二步再向“玉峰顶”冲击。在新的能干的老总程杰的带领下，我觉是要大概率实现的。看来，基本朝着我的预期目标前进。好的，熬吧，好的阿胶都是熬出来的~

以 2022 年基准，2024/2025/2026 年归属母公司股东的净利润复合增长率不低于 2 0%。
2022年：7.8亿。
激励达标要求：
2024年：11.23亿；
2025年：13.48亿；
2026年：16.17亿。
$东阿阿胶(SZ000423)$ $江中药业(SH600750)$

1、真是太抠了，扣到家，总裁四百手，确定没少打一个零吗?拿不出手，总共才150万股，这么多人分，还分三年考核。2、利润要求太低，基数低，增速也低。很容易实现。股权激励的激励作用不大，算是白给。不如多给钱，考核要求更加严格。不然激励个啥。
印象最深的还是扣~第一次见这种。

阿胶终于搞了股权激励。
华润系的股东都盼着管理层搞股权激励，在上市公司里也是少有。
不足就是：1.认为激励条件不够苛刻 2.激励股数不够多
$江中药业(SH600750)$ $东阿阿胶(SZ000423)$ $华润三九(SZ000999)$

净资产收益率要求太低，也没有营收要求，净利润占比也不行，激励的不够让人热血。

净资产10%roe，利润20%

步伐慢了点，力度轻了些，但可耐心等待。2026年！

就算按照2022年利润7.8亿为基数，连续按照20%增长到2028年，阿胶2019年暴雷，从19-28年一共十年，合计利润101亿。阿胶2020年最低跌到170亿。阿胶投资不如2013年白酒的原因是，跌幅不够大，另外，消费人群感觉还在减少。

就一句话，能与这种极度稀缺的，有定价权的a股极品公司一路同行，真的是一种惺惺相惜。

要求不算低了