昨天看到一个网友发言：
现在回头来看，大家都会一致认为，2014年贵州茅台8倍市盈率的时候，是个千载难逢的买入良机。
但真到了现在腾讯控股也是9倍市盈率的时候，为什么市场又是各种犹豫、各种担忧、各种害怕呢？
“事后都易，当下最难”的原因在于，事后视角是已知结果，知道了后来茅台涨了几十倍。

下跌就是下跌，还用括号来表示

寿险新业务价值继续下滑，人力继续下滑，短期看不到反转的可能，继续在困境里趴着，抄底的投资者，还需要继续熬吧

平安跌的人气那么低了？话说前几年季报一出，课代表第一时间赶到现场。

坐等科代表

超预期，不错

调了176亿利润到寿险准备金，因此利润表少了176亿，如果加到利润表里平安有10%以上增长，坐等课代表详细解读

明天跌停

通货紧缩的一种表现形式，就是钱少了，企业利润也下滑了。

（1）平安前三季度财报，主要要点有：
1，2022年1-9月，营收8702亿元，同比减少 3.8%，其中22Q3实现营收2581亿，同比减少4%。

2，2022年1-9月，营运利润1233亿元，同比增长 3.8%，营运利润剔除了短期波动性较大的损益表项目和不属于日常营运收支的一次性重大项目及其他。公司分红与营运利润挂钩，中期每股分红0.92元，同比增长4.5%，高于营运利润的增幅，平安一贯是比较注重股东回报的，全年派息每股2.42元，按10月28日收盘价36.73元计算，股息收益率高达6.6%。目前平安TTM市盈率不到7倍，分位值3.71，处于历史极值位置，市场对平安的悲观情绪也处于极点位置，风险大幅释放，未来潜在收益率较高。

3，2022年1-9月，扣非净利润767亿元，同比降低 6.2%，其中22Q3扣非净利润162亿，同比减少31.4%，21Q3扣非净利润同比20Q3减少31.2%，可以看到21Q3的净利润基数并不高，22Q3扣非净利润同比20Q3扣非净利润大幅减少53%，可见目前平安的经营确实面临较大的困境。

4，寿险及健康险业务。2022年1-9月，寿险及健康险营运利润865 亿元，同比增长 17.4%，占整体营运利润70%，寿险业务仍然是公司最重要的业务，报告期寿险改革稳步推进，预计年底基本完成本轮寿险改革。代理人人均新业务价值同比提升22%，寿险依托集团医疗健康生态圈，创新推出了 “保险+健康管理”、“保险+居家养老”、“保险+高端养老” 等产品及服务，并不断优化迭代，持续提升客户服务体验，打造差异化的竞争优势。只有寿险业务扭转增长颓势，平安的业绩才能真正的稳定持续增长。

5，产险业务。2022年1-9月，平安产险是国内第二大产险公司，业绩稳定增长，原保险保费收入2220亿，同比增长11.4%，综合成本率97.9%，保持承保盈利的状态，中长期看，综合成本率还将逐步改善。前三季度产险营运利润104.5亿，占整体营运利润8.5%。

6，平安银行，22年前三季度实现营业收入1383亿，同比增长8.7%，实现净利润367亿，同比增长25.8%。不良贷款率1.03%，较年初上升0.01个百分点。拨备覆盖率290.3%，拨备覆盖率处于各主要银行中间位置。平安银行依托平安保险客户资源，为客户提供便捷服务和综合金融需求，大佛觉得，平安银行将成为招商银行未来强劲的对手。

7，医疗健康。平安努力打造“综合金融+医疗健康”一站式生态版图，实现“一个客户，一个账户，一站服务”，不断增强客户粘性，加固平安的护城河。在医疗健康方面，推出“管理式医疗模式”，代表支付方，整合供应方，提供最佳性价比，全生命周期的医疗健康服务，截至报告期，平安医疗健康生态圈已实现国内百强医院和三甲医院100%合作覆盖，去年组建的新方正集团，其核心资产就是以北大医疗产业集团为主体来协同配合平安的医疗健康服务布局，目前平安合作药店数达到21.1万家，平安自有医生团队与外部签约医生的人数超过5万人。平安在管理式医疗模式方面大有可为，能够有效整合医院，医生，药店等资源为平安的客户服务，形成独特的差异化竞争优势。这也是未来平安最大的看点，目前平安对标企业联合健康就是管理式医疗服务的标杆，联合健康目前市值3.7万亿，动态市盈率高达26倍，而联合健康2021年净利润不过1100亿，与平安2021年的净利润差不多，但中国潜在的市场规模比美国要大很多，只要这个商业模式打通，不管是盈利前景和估值都会大幅提升。$中国平安(SH601318)$