画重点

公司资本开支主要以生产线建设为主，预计每年资本开支金额在 40 亿左右。

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第一、电子布价格2022年Q1见底，现在仍在低位。现在价格下，巨石规模第一，因而电子布只有巨石有盈利。未来会继续扩大规模。电子布行业新增供给、厂商和渠道库存都不高，因此未来有价格上涨预期。
问题是，价格会上涨到什么程度，对业绩改善有多大帮助？
第二、用于新建产线的扩张性资本支出，未来会维持在40亿左右。
注意：这个不影响企业现金流，考虑到固定资产规模庞大，折旧金额高，公司的经营向现金流状况一定比较好。
第三、公司认为以玻纤复合材料光伏边框为代表的光伏领域需求，是未来的新的增长点。
注意：未来到底有多远？大概5年左右。所以，这个需求对于业绩的影响是缓慢的，这一判断是否正确，需要慢慢验证。

人家已经明说了电子布未来还会继续加大产量。就要压死对方哪怕最后把自己也压死了也在所不辞，谁都TM的别想huo。 而且巨石这两年的资本开支保持每年40亿的投入。巨石一年才赚多少钱呀，结果就像芒格说得一样辛辛苦苦赚的钱结果最后都成机器了。

光伏市场

巨石现在很少有讨论了，周期底部区域就是这样冷清。