此图：开工建设高效，节约。其他不看也罢。

那么大体量能做到这种增长对个人来说比较满意，稳定的增长更适合于长期的投资，对于国家下一步工业化改革以及下游产业需求量的增大，也敢于长期拿着，希望能保持增速的同时，加大研发，技术上能得到长足突破就更好了。

全球玻纤行业集中度 高，具有较明显的寡头竞争格局，中国巨石、美国欧文斯科宁、日本电气硝子公司（NEG）、泰山 玻璃纤维股份有限公司、重庆国际复合材料有限公司（CPIC）、美国 JM 这全球六大玻纤生产企业的玻纤年产能占到全球玻纤总产能的 75%以上，我国三大玻纤生产企业的玻纤年产能占到国内玻 纤产能的 70%以上。以中国巨石为代表的中国玻纤企业的迅速崛起，正不断改变着世界玻纤格局。

巨石给我的疑虑是，营收增长乏力。与总资产、尤其是固定资产及在建工程、存货的增速不搭调。

满意。没有巨幅震荡就是好事！

解读下，利好还是利空

十大流通股，大家都加仓

不错

玻璃纤维是一种性能优异的无机非金属材料，种类繁多，优点是绝缘性好、耐热性强、抗腐 蚀性好，机械强度高，通常用作复合材料中的增强材料，电绝缘材料和绝热保温材料，电路基板 等国民经济各个领域，是国家重点鼓励发展的新材料产业。它是以叶腊石、高岭土、石灰石、石 英砂等矿石为原料（上图 1 各种矿石按照比例配制）经高温熔制（上图 2）、拉丝（上图 3 和 4）、 烘干（上图 5）、络纱（上图 7）等工艺制造而成，其单丝直径为几微米到二十几微米，相当于一 根头发丝的 1/20-1/5 ，每束纤维原丝都由数百根甚至上千根单丝组成。玻璃纤维主要成分为二 氧化硅、氧化铝、氧化钙、氧化硼、氧化镁、氧化钠等，根据玻璃中碱含量的多少，可分为无碱 玻璃纤维、中碱玻璃纤维和高碱玻璃纤维，其中无碱玻璃纤维占据 95%以上的产量规模。

自 2000 年以来，中国玻纤一直处于高速发展阶段，生产规模不断扩大。全球玻纤行业集中度 高，具有较明显的寡头竞争格局，中国巨石、美国欧文斯科宁、日本电气硝子公司（NEG）、泰山 玻璃纤维股份有限公司、重庆国际复合材料有限公司（CPIC）、美国 JM 这全球六大玻纤生产企业的玻纤年产能占到全球玻纤总产能的 75%以上，我国三大玻纤生产企业的玻纤年产能占到国内玻 纤产能的 70%以上。以中国巨石为代表的中国玻纤企业的迅速崛起，正不断改变着世界玻纤格局。

报告期内，公司实现营业收入 1,003,242.33 万元，比上年同期增长 15.96%；归属于上市公 司股东的净利润 237,397.83 万元，比上年同期增长 10.43%。 销售费用增长20%至3.9亿，管理费用增长15%至5.4亿，财务费用减少19%至3.4亿，研发费用增长14%至2.9亿，经营性现金流38.6亿远超净利润

毛利率47%，国内外营收各占一半，分红占净利润比例33%还是比较大方的。
17年四季度净利润6亿，18年四季度净利润4.6亿，汽车销量下滑对玻璃纤维肯定有影响，19年一季报估计也不会好看了，16倍市盈率作为一直传统行业的原材料生产商，也不算低估值了