开始写$保利地产(SH600048)$ 中报点评，今晚会在公众号和雪球上线

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简单点评一个$保利地产(SH600048)$ 2021年中期报表
1、毛利率。虽然略有下降但依旧保持较高水平达到32.50%，预计盈利能力处于第一阵营。毛利率不出意外已经达到了低点，至少是底部区域，后续对毛利率的下行担忧应该可以消除。报告期内新拓展楼面地价为5833元/平方米，远低于去年的平均7388元/平方米，因此说今年拿的地毛利率极低的说法可以休矣。
2、后续待结算收入储备充足，近二年利润相对可以乐观些，至少较大幅度下降已无可能 。在2021年中期营业收入同比增长22%的情况下，合同负债仍达到4425亿，同比去年3443亿增长28.52%，差不多已经是去年2020年开发结算收入2263亿的近200%，
3、财务仍旧稳健。报告期内公司资产负债率77.99% 已低于去年年末的78.69%。公司有息负债规模为 3341 亿元，扣除货币资金1554亿，净负债率58.72%，比去年末的 56.55%略有增长，报告期内均符合“三道红线”中绿档企业标准。平均负债成本4.70%，较去年末下降 7 个基点，其中报告期内新增部分资金成本3.60%，这与某些房开公司大相径庭，个人认为这种分化也注定了以后公司的经营趋向，从另一个视角来看，债券投资者和银行从业者对行业财务情况的理解 应该更甚一筹，股权投资者必须 重视并参考。
4、销售继续保持合理增长，保利已注重良性发展。报告期内实现签约金额 2851.85 亿元， 同比增长 27.01%，同时公司坚持等量拓展原则，报告期拓展项目面积占销售面积之比为 99%，但住宅权益 占比较去年提升6个百分点。所以个人对保利后续保持财务的稳健持乐观态度。
5、经营现金流量-248亿，好于去年 同期-252亿。可以乐观预见今年的经营现金流量会好于去年。
6、估值：预测保利2021年的业绩同比略有增长，就算保持去年盈利水平，PE也仅为4.93，股息率也达到6%以上。
总体评价：保利地产发展良好，价值被严重低估，本人尽管没有持仓，但如有闲钱，还是愿意配置。一句话，恨钱少

跟当年四大行一样，今天中海外和保利两个央企房地产利润增速齐刷刷1%出头，国家调控房地产，有利润也要压下去，讲ZZ。$中国海外发展(00688)$ $中国建筑(SH601668)$

隐藏利润，明年释放，预计2022年净利润增速60%+

开始写$保利地产(SH600048)$ 的中报点评，今晚只在雪球发

这个环境下，很不错了。

这个股价还要求多高？这样的业绩很对的起这个股价的了！！

要点脸行不？天天绿到家了

天天跌的烦死，就几天真是骗炮的