保利这个快报略低于预期，但绝对谈不上是雷，而且保利的快报其实也给持有其它地产股的股民一个善意的提醒，你自己的算法和预期多半是有问题的。说实话，这两年我看过太多买地产股的股民缺乏客观和清醒的分析，盲目迷信签约销售数据，然后简单拿个计算器乘以10~12%的净利润率就去预估未来的业绩，动不动就是什么两三倍市盈率，还喜欢弄出什么“实际利润”“前瞻市盈率”，完全不去分析真实财报中现金流量表和实际回款，把克尔瑞之类的销售榜单和权益占比直接当做财务报告了，我觉得挺可笑的。
回到保利这个快报，其实保利每年的财务报告对经营情况的反映还是比较真实和客观的，除了模范生万科之外，在回款和销售情况对应方面，保利还算是比较靠谱的一家房企。而且保利一向并未对自持的商业物业进行公允价值重估（其实规模很大），所以说别那么看不上保利的财报，至少它的含金量中还是很少水分而且有许多隐含的价值的。我认为保利尽管看不出特别卓越的竞争优势，但从综合来说，还是一家具备持续竞争力的龙头房企。

同比增长20%，小幅低于预期！看来大资金谨慎是对的

你们到底是怎么给房地产估值的，这种业绩还被你们说雷，还有你们看看目前保利地产市盈率，此种业绩增速还不能匹配7.5倍的市盈率

雪球上这些散户真是奇葩多，一个成熟企业在今年宏观经济下行下增长20很差？ 对优秀公司也是最喜欢吹毛求疵的，也难怪长期以来公司越优秀越便宜，越垃圾越贵了。

保利我一直担心少数股东权益的事情，果然爆雷了。之前在e互动提问，关于信保基金的吸血问题，没正面回应我，后来就清仓了。

保利地产2018业绩快报:
1.营收1936亿，增长32.31%；营业利润353亿，增长38.41%；归母净利润188亿，增长20.33%。
2、营业净利率18.23%，提高0.8%；净利率9.71%，降低0.95%

3、.每股收益1.58，同比19.7%，股价11.77，市盈率7.5；每股净资产10.4，增长15.3%，市净率1.13；roe16.44%，提高0.12%。

353利润总额亿大约产生270亿归母净利润，扣非约263亿净利润 股份公司拿走了180 少数股东拿走了83. 那说明结算部分权益68.5%（模拟扣除了7亿投资收益，用扣非口径） 去年分别是少数股东40亿和股份公司156亿 ，结算部分权益率79%。
在我8年保利地产持有时间里面 ，68.5%这是最低的。
去年三费加起来90亿，估计错配40%（用40%错配率更加谨慎，也许用50%更准 ，但我喜欢用稳的） 36亿
今年三费预计在120亿 错配48亿 扣税扣除少数股东权益48乘以0.77乘以0.685 大约25.31
即是1936亿结算收入 180亿扣非加上我还原的25.31合计还原净利润205.31 10.6%净利润率
假设4000全部结算 在我看来2018年实际利润(重点来了，有人骂实际利润)420-430亿之间净利润
保利地产贵了 结算权益太低
保利地产2019年 报表净利润会增长到260亿 但2019实际销售天知道
至于要骂我什么实际利润 考虑什么实际现金流的就免了
我买了8年地产股 我的算法为我带来滚滚利润，道不同，不互相强求。很多主流地产我有自己的体会，反正保利地产我只有1%不到仓位 ，但是我最终要参照物和观察仓。
给大家一个参考 1936产生了263和263+25.51净利润 分别净利润率13.6% 和14.9% 验证了 毛利率越来越高
我就认为它动态PE3.5倍   太贵了

这快报，有空头，是好事。
都是多头，那就完了。

7PE，增长20%还能跌到哪去？更可恨的是未来两年业绩继续增长确定性是非常高的。不追求高弹性，只追求稳定性和高确定性。

这预报真牛逼 $保利地产(SH600048)$