资产质量持续优化，不良贷款实现余额与占比双降，拨备覆盖保持稳健水平。截至报告期末，本集团 不良贷款总额522.75亿元，较上年末减少13.30亿元；不良贷款率1.16%，较上年末下降0.20个百分点； 不良贷款拨备覆盖率426.78%，较上年末提高68.60个百分点；贷款拨备率4.97%，较上年末提高0.09 个百分点。

前景不乐观

反正赚的是假钱，明天接着跌好了

全年实现营业收入 2,697.03 亿元，同比增长 8.51%；实现归属于本行股东净利润 928.67 亿元，同比增长 15.28%。实现净利息收入1,730.90亿元，同比增长7.92%；实现非利息 净收入966.13亿元，同比增长9.57%；2019年，本集团实现税前利润1,171.32亿元，同比增长9.99%，实际所得税税率20.24%，同比下降3.87 个百分点。

净利差2.48%同比增长0.04%，净利息收入占营收比例64%，非净利息占营收比例36%，不良贷款率减少0.2%至1.16%，不良贷款拨备覆盖率增加68.6%至426.78%，核心一级资本充足率11.95%上升0.17%，
客户存款金额总共4.64万亿，利息成本1.58%上升0.13%，核心一级资本净额5503亿，
2019年，本集团经营活动产生的现金流量净额为44.32亿元，净流入额同比增加401.53亿元，主要为客 户存款和同业往来现金流入增加所致；投资活动产生的现金流量净额为-705.71亿元，净流出额同比增 加902.89亿元，主要为收回投资收到的现金减少所致；筹资活动产生的现金流量净额为1,104.50亿元， 净流入额同比增加161.17亿元，主要为发行同业存单收到的现金增加所致。

分红占净利润比例略有提高，到了33%；
招行的营收和营业利润增速也下滑了，净利润增长15%主要是实际所得税率的下降，今年经济下滑，坏账压力大，一季度财报怎么样，也是黑匣子，招行的股价反转，必须伴随经济反转，目前看，暂无可能，耐心等待吧

资产质量持续优化，不良贷款实现余额与占比双降，拨备覆盖保持稳健水平。截至报告期末，本集团 不良贷款总额522.75亿元，较上年末减少13.30亿元；不良贷款率1.16%，较上年末下降0.20个百分点； 不良贷款拨备覆盖率426.78%，较上年末提高68.60个百分点；贷款拨备率4.97%，较上年末提高0.09 个百分点。

前景不乐观

反正赚的是假钱，明天接着跌好了

全年实现营业收入 2,697.03 亿元，同比增长 8.51%；实现归属于本行股东净利润 928.67 亿元，同比增长 15.28%。实现净利息收入1,730.90亿元，同比增长7.92%；实现非利息 净收入966.13亿元，同比增长9.57%；2019年，本集团实现税前利润1,171.32亿元，同比增长9.99%，实际所得税税率20.24%，同比下降3.87 个百分点。

净利差2.48%同比增长0.04%，净利息收入占营收比例64%，非净利息占营收比例36%，不良贷款率减少0.2%至1.16%，不良贷款拨备覆盖率增加68.6%至426.78%，核心一级资本充足率11.95%上升0.17%，
客户存款金额总共4.64万亿，利息成本1.58%上升0.13%，核心一级资本净额5503亿，
2019年，本集团经营活动产生的现金流量净额为44.32亿元，净流入额同比增加401.53亿元，主要为客 户存款和同业往来现金流入增加所致；投资活动产生的现金流量净额为-705.71亿元，净流出额同比增 加902.89亿元，主要为收回投资收到的现金减少所致；筹资活动产生的现金流量净额为1,104.50亿元， 净流入额同比增加161.17亿元，主要为发行同业存单收到的现金增加所致。

分红占净利润比例略有提高，到了33%；
招行的营收和营业利润增速也下滑了，净利润增长15%主要是实际所得税率的下降，今年经济下滑，坏账压力大，一季度财报怎么样，也是黑匣子，招行的股价反转，必须伴随经济反转，目前看，暂无可能，耐心等待吧

“建设架构开放、敏捷迭代的系统中台，将系统解藕，实现功能模块化、产品化……”

一个银行的财报看到解藕，感慨共鸣。

“道阻且长，行则将至。想，都是问题；做，才有答案。”
共勉！

来了

招商银行还是一如既往地优秀。

【招行营收增长慢于净利润增长的问题：不能幻想营收 和利润同时高增长，那个年代已经过去了。】
1）我们也反思发展的路径模式问题。如果我们是追求高营收增长，可 能会带来高风险，最后的结果是低 ROE 的增长，会出现欲速则不达的后 果。招商银行的模式属于营收中高速增长，不是最快也不慢。
2）问题其实本质上是 RWA（风险加权资产）增速的 问题。营收增长主要来自两个方面，一个是由资产规模扩张带动，另一 个是中间业务服务带来。
3）规划 RWA 增长时，我们要考虑两个因素：一 个是考虑客户的需求、市场环境和我们的风控半径，另外一个最重要的 是考虑我们的轻型银行战略，体现在业务增速方面，考虑拿什么样的指 标诠释，实现资本内生。在这个前提下，我们想尽可能给大家多分红一 点。
4）大家最关心的是轻资产，就是资本内生能力。我们过去六年多没 有做普通股融资，没有发行普通股，按照我们的资本规划，未来五年好 像也用不着。
5）所以考虑营收的时候，这些都得一块考虑，不能幻想营收 和利润同时高增长，那个年代已经过去了。
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这个问题，阐述得真清楚！由此，那些还在还在追求营收 和利润同时高增长的银行，必须回避，包括：宁波银行。
$招商银行(SH600036)$ $恒生银行(00011)$ $宁波银行(SZ002142)$

零售贷款虽然受到疫情的冲击有些风险上升， 但是我们住房按揭贷款整体的加权平均资产抵押率（贷款金额/抵押物 市值）水平才不到 40%，2019 年底为 39.18%，抵押是足够的；
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$招商银行(SH600036)$ 断供？根本没有任何可能性，房主也不傻！北京的按揭率，大概才20%，楼市泡沫，就是没法破。陈生讲：这是个铁球！还真是差不多。

规划 RWA 增长时，我们要考虑两个因素：一 个是考虑客户的需求、市场环境和我们的风控半径，另外一个最重要的 是考虑我们的轻型银行战略，体现在业务增速方面，考虑拿什么样的指 标诠释，实现资本内生。在这个前提下，我们想尽可能给大家多分红一 点。
大家最关心的是轻资产，就是资本内生能力。我们过去六年多没 有做普通股融资，没有发行普通股，按照我们的资本规划，未来五年好 像也用不着。

所以考虑营收的时候，这些都得一块考虑，不能幻想营收 和利润同时高增长，那个年代已经过去了。
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看起来：无需添加资本，不再过度追去规模和市场占有率啦。
听巴菲特他老人家的话，准没错。

为什么招商银行去年 NIM 逐季下降？简单来说，这是我们主动资产负债管理、平衡当期财务 表现和客户需求的结果，即主动作为的结果。从 2019 年一季度看，我们 的 NIM 较高，而我们的策略是保持 NIM 领先优势就可以了，NIM 太高也 会面临各方面的压力。
今年 NIM 管理方面，资产端去年下半年就已经采取措施：一是在利 率下行趋势下，去年下半年开始加大了项目融资和中长期贷款的投放，二是拉长久期；三是引导 分行对 1 到 3 年的贷款采取固定策略的措施，并陆续见到一些效果。

总的来说，关于 NIM 这块，大家对我们 NIM 不要抱有幻想，我们不可能逆势而行，我们能做 的是继续保持 NIM 行业领先的优势。
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@ice_招行谷子地 NIM，听田行长的，准没错！不要瞎操心。。。