挚文集团的核心应用陌陌表现相当不错——2021年第四季度收入同比增长6%，2021年12月MAU为1.14亿（同比小幅增长），付费用户同比基本持平。公司财务状况压力所在是探探，该应用本应推动公司未来数年的增长。
2021年第四季度，探探的收入降至4.37亿元人民币，环比下降14%。管理层将这归咎于为增强产品而进行的战略变革、产品升级，包括营销支出，以改善女性与男性用户比例。管理层预计探探下半年收入增长、亏损收窄，他们对探探未来扭亏为盈有信心。
有一个好消息不该被忽视，探探仍在增长，并在泰国和印度尼西亚等东南亚地区正在击败Tinder。探探在2018年就已在探索海外市场，其选择社交文化相似的亚洲作为出海的第一站，在印度、印尼和马来西亚等东南亚市场站稳了脚跟。
自探探2021年Q2重启印尼市场后，凭借滑动匹配机制+音视频的用户产品模式，以及直播+非会员VAS的付费模式，有效打破了在发展中国家市场常见的ARPU瓶颈，用户渗透率及使用时长持续向好。
根据第三方平台data.ai的数据显示，探探用户和收入规模2021年下半年在印尼市场始终领先于Tinder，12月流水是Tinder的1.4倍。根据财报数据，2021探探全年营收达到20.29亿元，其中直播营收9.03亿元，增值服务营收11.26亿元。
在配对交友这一领域，Tinder是成熟产品，用户的使用成本和接受度都很高。虽然Tinder仍是全球“左右滑”交友产品的老大，但是不妨碍探探海外也能抢一些市场。尤其是Tinder辐射较弱的东南亚国家。据CEO王力在电话会议中的表述，探探重启印尼市场后，已经提升了ARPU和获客的ROI，“由于ROI的改善、市场费的降低以及分成比例的优化，探探海外业务一季度在不考虑人员成本的情况下已经实现盈利。”
探探海外营收有望增长且利润将大幅改善，当在一个地方跑通盈利后，它就可以更加心无旁骛地进军更多海外市场。
除了探探，挚文集团还有一些新Apps面向海外市场，比如主打中东市场的泛娱乐社交平台Soulchill，也是ROI向即投入产出比导向的，一季度加大营收导向的运营力度，付费用户数和收入环比大幅提升。在形成一定规模后，Soulchill及时降低分成比例，亏损规模得以环比大幅缩窄。王力透露今年Soulchill的目标是在中东核心市场实现盈利增长，接下来将探索适合东南亚及南美的产品模式。
海外业务虽然还处在“摸着石头过河”的探索阶段，但显而易见挚文集团管理层对此正更加关注，且与其整体的新Apps矩阵战略形成协同效应，采取的是ROI导向盈利优先避免过度扩张，给人一种稳扎稳打的感觉。
主APP陌陌仍旧是现金奶牛。2018年以来，陌陌基本已达到市场渗透率的峰值，这部分业务的财务未来可能不是基于用户增长，而是基于现有用户群的更高货币化。目前，挚文的大部分收入来自直播服务，用户在直播服务中给其他用户、艺人小费和礼物，公司从交易中收取佣金。
另外，管理层最近提到，一些应用程序已经显示出商业成功，并计划在3-5年内推出10个盈利的独立小众应用程序。
挚文集团是“投资者友好型”企业——2019年，该公司推出了每股ADR 0.62美元的特别股息。2020年，股息为每ADR 0.76美元。2021年和2022年，公司每年支付0.64美元/ADR的股息。以近期5美元的股价计算，0.64美元的股息代表近13%的收益率。最近的派息仅占公司自由现金流的40%，股息是可持续的。
挚文集团的资产负债表上有大约7亿美元的债务和超过12亿美元的现金、现金等价物和短期投资。尽管近年来收入和利润有所下降，但这仍然是一家“摇钱树”公司。此外，2021年公司在股票回购上花费了超过1亿美元，净退还了1200万股美国存托凭证，约占已发行股票的5.7%。如果这些回购继续下去，股价不会保持在目前的水平，持续的回购有助于推高股价。