这个业绩很牛啊，超出预期！$美团-W(03690)$ $腾讯控股(00700)$ $拼多多(PDD)$

省流：
2022全年：
总收入：2199亿， 同比增长22.8%
經調整EBITDA：97亿，


核心业务经营利润：295亿， 21年181亿，
新业务亏损：-289亿，21年359亿

不错，美团核心本地商业赚钱能力还是可以的。。。一个季度70亿经营利润，税后大概是60亿净利润。

牛逼啊，不发业绩看这股价走势以为要破产了呢

第四季度的在线营销服务收入同比有所下降，财报解释为“由於季度在線營銷活躍商家需求受疫情限制，導致到店、酒店及旅遊業務的季度在線營銷活躍商家的平均收入減少。”

除了该点需要继续跟踪之外，其他一切正常，甚至超出预期。

2023年继续验证两件事：

第一、抖音对到店餐饮业务的冲击，

第二、2022年收益于疫情的业务，在2023年是否扩大了用户基础，并且保持不下滑；受损于疫情的业务，2023年的恢复情况。

当然，看到某些持有美团空仓的投资者，蒙着眼睛，一边看不见四季度疫情对部分业务实实在在的影响，另一边又自己私下给美团定下经营利润目标，然后又说没有达到。

这一幕太有意思，从年初演到现在，屁股决定脑袋，然后自我强化成，我不看就看不见，我看不见及不存在。

考虑到周转率 其实美团的商业模式非常好 它完全可以是一个无本生意 靠占用上下游资金就可以运转了 理论上ROE可以拉到无限高

中国版的walmart！

交易用户数目减少了1.8%，点外卖、到店买券消费或者直接美团买单都算，抖音等的影响已见端倪；
如果新业务和老业务回报水平相当，一年300亿净利润看得见；
但由于老业务被侵占，成长性真的存疑了。

美团2022Q4财报的思考。结论放前面，凉了，不用装了。
利益声明：目前持有美团空仓
核心业务数据点评：
2022Q4
核心本地商业收入：43472664 (同比：17% 环比：-6.5% )
经营盈利：7215242 (同比：40% 环比：-30%)
2022Q3
核心本地商业收入：46,327,529 (同比：24% )
经营盈利：9,321,293 (同比：124%)
2021Q4
核心本地商业收入：37033838
经营盈利：5117374
2021Q3
核心本地商业收入：37,168,772
经营盈利：4,151,008
从数据上看，前期乐观的美团一年完成400亿的经营利润已经不现实了。美团Q4的经营利润只有72亿。2023的预期需要快速下修。要开始考虑全年300亿，这样换算下来，美团目前的估值已经大幅超越了腾讯。凭啥比腾讯贵？ 从收入上看，天花板也已经出现了。
美团这份财报扒掉了他成长股的画皮，明明就是个普通的蓝筹价值股。。。真不知道，尾盘冲进来的资金，激动个啥。。。下周教你做人。。。

$腾讯控股(00700)$   $美团-W(03690)$